2017年8月29日 星期二

秀出對帳單, 讓我們羨慕一下買EFT的績效好到什麼樣?

mikeon88 發表於 2017-8-29 17:52  

W桑改買ETF我蠻欣慰的,
以前他專買菸屁股,股價跌破淨值很深的股票,
當時一直擔心他踩到地雷。

現在改買ETF了,算是進了一步,
只是能否跟我一樣秀出對帳單,
讓我們羨慕一下買ETF的績效好到什麼樣?

最後仍想呼喚同學,
有幸到了財神廟,別光在廟埕上轉,
記得進來參香。


weyzhiro 發表於 2017-8-29 21:48  


報告麥可,這次景氣回檔時就會買台灣50
目前在等回檔,菸屁股還是有買,要分散買


mikeon88 發表於 2017-8-29 21:51  

W桑,所以現在是相信買ETF,還是買菸屁股?

還沒買過ETF怎地就認定買它的績效會好?
完全沒說服力!

通常是一種方法績效不好才會改用另外辦法。


weyzhiro 發表於 2017-8-29 22:03  

都相信,觀察一陣子了這次會買,保證,
搞不好全押台灣50,當然是分批押


mikeon88 發表於 2017-8-29 22:08  

都相信?不會吧!這二者是相反詞,
ETF是不相信選股,買菸屁股是主動選股,
腦袋不可能共存相反的東西,
愛不愛你老婆答案只有一個!


weyzhiro 發表於 2017-8-29 22:16  

菸屁股有賺錢所以相信,這次換台灣50
買了會公布對帳單,菸屁股就不公布了


mikeon88 發表於 2017-8-29 22:20  

都公布吧!我們也很敬重師祖葛拉漢先生。
如果有人有綠角買ETF的績效通通貼上來吧!KPH同學


mikeon88 發表於 2017-8-29 22:36  

我要在本班樹立起講話有憑有據的風氣,
我很瞧不起台灣理財雜誌報導的投資素人95%都在吹牛。

2017年8月26日 星期六

跟我的單

mikeon88 發表於 2017-8-26 20:39  

今天同學反映,他從2012年跟我美股的單,至今績效不好。
我不解問:怎麼可能?
他說:他一開始跟了幾支IBMCOHTSCDY
賠了錢之後就不敢跟下去了。
我說:我賺錢的持股UNHMMMGD都賺了幾倍都沒跟到?
原來他的策略是跟我賠最多的持股。

另一位同學說她的朋友也是巴班同學,
看我的績效比Vanguard ETF好很多,就跟我的單。
一樣因沒錢無法像我買那麼多持股,就挑著跟,
又是跟我賠最多的,結果就GG了。

這是跟單策略出問題,
我的績效是很好的,正如同學所說的,比Vanguard ETF好很多。
我也早看到這個問題,在上課即提出警告,
跟單不要淨挑我賠最多的跟,也勿選賺最多的跟,每支狀況不同。

以上二位同學的問題出在手氣背,
手氣背人人皆會,且隨時發生,無從免疫,
唯一改善之道就多種果樹,而且要一直多種下去不可半途而廢。
二位同學的問題出在半途而廢。

近年我跟巴菲特的單效果也很差,IBMTSCDY
可是一直致力多種果樹,所以總績效仍然相當不錯。

月入3萬元多久可財富自由?

mikeon88 發表於 2017-8-26 20:11  

今天課後同學問我:「月入3萬元多久可財富自由?」

我說:這個問題很簡單把年複利定下來答案就出來了。
巴菲特績效年複利20%
你我皆凡人訂在10-15%就很不錯了。
財富自由目標3千萬元,
月入3萬元,20年總共720萬元,但這不是初值,
因是月入3萬元,等於每個月定期定額成本在中間,
即減半為360萬元,
如此代入複利公式需20年。



這裡還有2個問題:
1. 月入3萬元在台北生活能剩下多少錢?
2. 3千萬元20年之後恐已不足以財富自由。

勸同學除了投資之外,切莫荒廢本業,
在本業上累積資本是很重要的事。

同學聽完眉頭深鎖直嘟囔著:
理財媒體不是一直在報導月入3萬元財富自由的事。
我笑回:「傻孩子,理財媒體上投資素人的績效95%都是騙人的,
不吹牛是上不了媒體的。」

2017年8月25日 星期五

套利還是夯枷?

joe 發表於 2017-8-24 20:03  

這次台股上萬點網路上就有人說高點到了要賣光股票
然後去買反式50 ETF 這樣可以既可避險又可賺大盤下跌
沒想到台股這次萬點行情延續這麼長
上次還有人說右手買中華電左手買反式 50 ETF
這樣可避險?
高點到了應該是降低持股比例
保留現金不要再去買債券或是放空型ETF


mikeon88 發表於 2017-8-24 20:08  

最可笑的是,
「說右手買中華電左手買反式 50 ETF」的人持股都已賣光了,
已無險可避了,
又去買一個中華電和反式 50 ETF來避險,
額外花一筆錢去買一個績效為0的組合,
實在多此一舉!台語叫夯枷(音ya gei)
連避險的基本常識都不懂。

2017年8月24日 星期四

用3%去套利6%的前提

mikeon88 發表於 2017-8-24 19:36  

以前聽說理專慫恿客戶拿房子去貸款,
說利率不到3%,來買高收益債的利率6%,可以套利 ?
最近看到同學也這樣做拿房貸去買美債。

3%去套利6%的前提是債券價格不跌才有,
可是公司債跟股市的漲跌同方向且同樣劇烈,
同學買LB公司債近年必定跟普通股一樣大跌,
加上美金匯損,
同學應該已被套牢,而非套利。

同學說他願將債券持有到期即能賺到6%
問題是債券持有到期長達10年或20年,
這期間如股市有更好機會,將白白錯失良機,
所以恐不易持有到期,而是半途認賠出場。

以上套利策略其實又是現金殖利率的餘毒,
賺了利差忘了價差。
提出來供同學思考。

2017年8月23日 星期三

HLF:Ackman的致命一擊

mikeon88 發表於 2014-7-22 09:52  

Herbalife Ltd shares plunge as Bill Ackman pledges to expose ‘incredible fraud’ on Tuesday
昨天大跌13%
Ackman周二要提出證明HLF是老鼠會,讓它關門,
精彩了。

美股的F再生案要上演了


mikeon88 發表於 2014-7-22 16:20  

Ackman桑2012年12月放空HLF 10億美元,成本在40美元,
當時即大跌過一次,
後來又漲得更高。

之後把空單改成選擇權,
我不懂得的是賣權沒被軋嗎 ?
賣權可以擺這麼久嗎 ? rollover ?

更不懂一個基金經理人賭這麼大,
對他的基金是安全的嗎 ?

Ackman說,這次他是賭上整個職業生涯了。


多米尼克 發表於 2014-7-22 17:15  


So...免驚 ?




mikeon88 發表於 2014-7-23 07:36  


演講之後,HLF大漲25%,加倍奉還,
Ackman GG 了。




mikeon88 發表於 2014-7-23 07:55  


投資首重避開風險,
Ackman桑因自己的偏見,將基金陷入絕境,
實在很不該。


polyperry 發表於 2014-7-23 08:34  


Short to "the end of the earth"...有這麼嚴重嗎 ?
Ackman我執好重...像陷入無限迴圈...

So far, Ackman has racked up millions in paper losses on his bet. He has yet to break even on his short. He's said that he will take this short to "the end of the earth."


joe052 發表於 2014-7-23 08:40  

昨天晚上買完了110股的HLF,然後就去睡覺了,
沒想到一大早起來報酬率就有25%,
真是驚喜刺激啊。
不過也有點恐怖,幸好是往上而不是往下。

感謝Michael無私的分享。



mikeon88 發表於 2015-3-13 07:13  


美國政府調查Ackman操縱HLF股價
哈哈哈~反而是Ackman桑被調查




mikeon88 發表於 2015-3-18 16:46 





mikeon88 發表於 2015-3-19 14:57  


A lawsuit accusing Herbalife of being a pyramid scheme has been dismissed
CHRISTOPHER WEBER, ASSOCIATED PRESS
MAR. 19, 2015, 12:22 AM  


mikeon88 發表於 2015-3-24 10:05



Ackman桑買了10億美元賣權,

以15倍槓桿算,權利金約6,700萬(=10/15)美元。
賣權買在48美元,
加上調查成本和遊說議員,成本為35美元。

HLF股價漲到51.4美元(=48x1.07)賣權即賠光,
屆時將損失51.4/35-1=47%,
6,700萬美元x47%/7%=4.5億美元

Ackman桑身價15億美金


參閱:HLF、NUS:直銷公司



mikeon88 發表於 2017-8-21 20:33  


6億美元買回庫藏股@60-68美元 (1/10股數)
2年內Icahn可能會把它100%買下市。
Herbalife (NYSE:HLF) commences a self-tender offer to buy up to $600M of its common stock at $60 - 68 per share. For each share tendered, investors will receive a non-transferable contractual contingent value right (CVR) that will pay out if the company is acquired in a go-private transaction within two years. The tender offer will expire on September 19 at 5:00 pm ET.
The company says it was recently in discussions with an investor (appears to be Carl Icahn) regarding a deal that could have led to the company going private. The talks ended on August 16.
CFO John DeSimone says, Our Board and management team are committed to enhancing shareholder value and we believe todays action is just one more step in meeting this goal. We have already acquired during 2017 approximately $299 million of our shares on the open market under our current $1.5 billion share repurchase plan, and we believe this tender offer provides us an efficient way to buy back additional shares at an attractive price.”
In connection with the tender offer, the company inked an agreement with Mr. Icahn under which he (and his affiliates) agreed not to increase his ownership above 50% unless he goes all in and acquires 100%.


mikeon88 發表於 2017-8-21 20:53

依坎大概想軋艾克曼的空,有趣了!

6億美元買回庫藏股@60-68美元,約1/10股數,
50%股數在依坎手上,
等於買回20%流通在外股數,
加上公司派持股,
浮額不多了,艾克曼挫列等。


mikeon88 發表於 2017-8-23 19:07  


http://www.businessinsider.com/trump-campaign-rally-james-clapper-2017-8

Herbalife has a plan that could squeeze hedge fund billionaire Bill Ackman
Joe Ciolli

Bill Ackman would be right to be worried about his Herbalife short following the company's decision to do a Dutch auction.Reuters / Shannon Stapleton
Hedge fund billionaire Bill Ackman's short position in Herbalife is looking awfully shaky.
First and foremost, the company's surging stock — up 11% over two days after a report that it held talks to go public — has cost the Ackman-led Pershing Square Capital Management roughly $115 million on a mark-to-market basis, according to data compiled by financial analytics provider S3 Partners.
And Ackman personally could be in for more pain due to Herbalife's decision to execute a so-called "modified Dutch auction," through which the company will buy back $600 million of shares at $60 to $68 a pop. Beyond that, all shareholders who sell back their stock will get an addition cash payment if Herbalife is acquired at a higher price than the auction range sometime in the next two years.
The buyback of 8.8 million to 10 million shares could actually end up squeezing Ackman out of some of his shorts, which he started accumulating five years ago while accusing Herbalife of operating as a pyramid scheme. S3 estimates that if the Dutch auction is fully tendered, Ackman could face 3 million to 5 million share loan recalls. After all, he makes up roughly 75% of the company's short interest.
But it doesn't end there. Once the number of Herbalife shares available to be loaned plummets following the auction, the cost to borrow the company's stock will "increase dramatically" from around 2% into the 10% to 40% area, according to S3.
So to what extent will that hurt Ackman's wallet? He currently pays about $63,000 a day in financing costs, but that could skyrocket to $300,000 to $1.2 million a day once the auction is complete, S3 says.
Long story short, the Dutch auction will hit Ackman from two angles: loan recalls and financing costs.

Your move, Bill.

艾克曼融券若面臨標借,借券成本將從今2%飇升到10-40%,
一天6萬3千美元激增到30萬-120萬美元。

雲積分又一個詐騙集團

mikeon88 發表於 2017-8-23 15:39  

剛剛有同學問投資虚擬貨幣雲積分,說半年可以回本。

我馬上重重K她一頓,
這明顯是詐騙集團的騙術,怎麼這麼好騙。
若這麼好,他們早就比巴菲特有錢了,
怎麼還會來騙妳的錢。



我上課講過的東西,同學才上過課竟還如此容易上當 !!
當場罰她把講義熟讀20遍。


kandv124 ( (阿諺)) 發表於 2017-8-23 16:12  

修道千年...成魔一夕!


mikeon88 發表於 2017-8-23 16:32  

看到同學正要掉到陷阱我都會板起臉來。
有同學批我是嚴師。
對!我是嚴師。
面對大家辛辛苦苦賺來的血汗錢我豈敢掉以輕心。


kandv124 ( (阿諺)) 發表於 2017-8-23 16:56  

寧願被人當頭棒喝....
也絕不被人騙光積蓄後...要死要活的!
老師是對的 !


Sir 發表於 2017-8-23 16:57  

現在社會真奇怪,大家都想錢想瘋了,連銀行也參一腳
前幾周我還曾經被銀行理專在他銀行豪華辦公室教訓過,
他說他是理專有專業訓練,有整個銀行培訓,很專業
她地客戶一年都有15-20% 利潤,
我們不會有這些專業,要尊重專業。
投資不是這麼簡單,交給它們就對了 .......


mikeon88 發表於 2017-8-23 17:10  

「她地客戶一年都有15-20% 利潤」
這句話就不專業了!

被投信跟理專抽成之後,客戶每年還有15-20%
這表示理專績效至少20-25%,真是厲害。
台灣果然是出產巴菲特最多的地方。

金融市場跟理財雜誌騙子一堆!


Yvens 發表於 2017-8-23 17:58  

如果這麼好賺...那他們為何不跟銀行借錢自己來賺?
為何要介紹給你賺?
這就是單純邏輯問題⋯⋯
最常看到 seeking alpha上有人吹那隻股多好,
下面加註目前沒部位..
有人就會吐槽沒部位⋯⋯還敢講多好?!

英股PFG跳空大跌68%

 joe 發表於 2017-8-23 17:29  

這家金融百年老字號 沒倒在金融風暴 卻栽在 iPad 革命
鉅亨網新聞中心 2017/08/23 17:25

金融風暴後,英國次貸供應商 Provident (PFG-UK) 成了金融界的寵兒,股價在 10 年間翻了 3 倍,過去 10 年都「沒問題」的金融企業,卻在今年啟動了一場「iPad 革命」,追求科技和效率,造成了極大的反效果,讓市場大為吃驚。

現在是英國最大次貸供應商的 Provident Financial,周二遭遇「四大皆空」的重擊,4 項利空同時襲來,停止派發期中股息、預計全年營運由盈轉虧,掌管公司 10 年的 CEO 辭職、信用卡業務接受英國監管機關調查。

單日市值蒸發 30 億英鎊

Provident 多重利空重擊股價周二收盤暴跌 66.22%,來到 5.7 英鎊左右,創 1999 年上市以來新低,單日市值蒸發至少 30 億英鎊;該公司 10 年期債殖利率從 1.9% 暴升至 12.3%,也就是債券價格暴跌。

究竟發生什麼事?

成立 130 多年的 Provident,目前擁有 240 萬名借貸客戶,大多數面臨失業或正領取救濟金,只好尋求次級貸款;旗下主要業務有業務有信用卡分支 Vanquis Bank、次級車貸 Moneybarn 以及在線消費信貸平台 Satsuma
這樣的百年金融老店,僱傭自由職業者、進行上門點對點的貸款銷售和催還帳款的業務模式,截至 2016 年底的貸款回收率都還高達 90%,到底為什麼突然轉虧為盈呢?

iPad 革命 但效率呢?  

今年 2 月,Provident CEO Peter Crook 宣布公司要進行科技改革,同時也被媒體戲稱為「 iPad 革命」。

Provident 4500 名門市客服,精簡為 2500 名「客戶體驗經理」,他們標榜「科技」和「效率」,透過分析軟體制定路線和預約面談時間,更顯眼的是他們每人人手一台 iPad

Provident 前員工不無感慨地說,以往家庭借貸模式僱傭的業務代表往往是客戶的朋友或親屬,可以確保較高的還款率,但高科技作業反而割斷了人與人之間的關係。

而且過去 5 年來,Provident 的成本收入比已經低到足以使英國重要金融機構 Lloyds 銀行集團黯然失色,但 Provident 仍然以削減「高管理成本」為名,在 4 月份進行 IT 檢修,並擴大監督和透明度。

高科技作業的結果是,大部分自僱傭業務代表要求離職,導致銷售新貸款和催還帳款方面的效率大幅降低;而且債務回收率竟降到 57%。原本公司 6 月時,預計今年還能獲利6000 萬英鎊;但到了 8 月,預估由盈轉虧,全年將虧損 8000 萬到 1.2 億英鎊。

讓人始料未及的是,這 應該是一個更便宜,更流暢的運作模式,付出的代價卻非常昂貴,而且效率變得低下,連 Provident 都不得不承認商業模式切換確實遇到困難。




mikeon88 發表於 2017-8-23 18:14  

呆帳突然暴增不是盈再表可以看出來,
作假帳及掏空才可檢驗。

2017年8月4日 星期五

Eagles-Hotel California 加州旅館(中英歌詞字幕)

Eagles-Lyin' Eyes 說謊的眼睛 (中英歌詞字幕)

TEVA一天跌了24%

mikeon88 發表於 2017-8-4 06:23  

一天跌了24%,真可怕!



duwa 發表於 2017-8-4 10:19  

Here's Why Teva Pharmaceutical Industries Ltd (ADR) Is Sinking Like a StoneShares plunge after the company reports dreadful second-quarter results and slashes its dividend payment.Brian Feroldi (TMFTypeoh)

Aug 3, 2017 at 2:35PM
What happenedIn response to reporting rough second-quarter results, shares of Teva Pharmaceutical Industries (NYSE:TEVA), a leading provider of generic drugs, dropped 24% as of 1:15 p.m. EDT on Thursday.
So whatHere's a review of the key takeaways from the company's second-quarter results:
Revenue jumped 13% to $5.68 billion, thanks largely to the inclusion of the Actavis Generics business that was acquired from Allergan (NYSE:AGN) last August. On a currency-neutral basis, this figure rose 17% year over year, but it came up shy of the $5.72 billion in revenue that Wall Street had expected.併購沒有綜效
Teva's U.S. generic business is facing major pricing and volume pressure due to consolidation among its customers and increased competition.
Specialty revenue dropped 9% during the quarter. While sales of many specialty drugs were weak, sales of multiple-sclerosis treatment Copaxone, the company's top-selling drug, fell 10% to $1.0 billion and were a major source of the overall decline.學名藥競爭激烈
Adjusted gross margin plunged 570 basis points when compared to the year-ago period.利潤下跌
A goodwill impairment charge of $6.1 billion was recorded during the quarter because of "market dynamics of the U.S. generics unit." That charge drove a GAAP (generally accepted accounting principles) net loss of $6 billion for the quarter.併購產生嚴重商譽減損
Adjusted net income fell 20% to $1.0 billion, or $1.02 per share, a figure that also fell short of the $1.06 that market-watchers had predicted.
An interim dividend of $0.085 per share was declared. This represents a cut of 75% when compared to last year.股息下降
The lower-than-hoped for results also caused management to pull back on its guidance for the year. The company now expects adjusted full-year revenue to land between $22.8 billion and $23.2 billion. That's down from its prior outlook of $23.8 billion to $24.5 billion.經營階級預測失準
The adjusted figure for earnings per share was taken down a notch, too. The new range is $4.30 to $4.50, which is down from the prior outlook of $4.90 to $5.30.
Given the disappointing quarterly results, slashed dividend, difficult operating conditions, and lowered guidance, it is easy to understand why traders are mauling the company's stock today.

通路優勢 不明
專利優勢
自主技術優勢 都是併購
競爭優勢 只剩規模經濟
管理優勢 併購無綜效  結論 便宜價可能forever

佛州小學生免寫家庭作業

mikeon88 發表於 2017-8-4 07:07  


台灣的學生有許多回家作業要做,但佛羅里達州取消了回家作業。(圖/翻攝自爆料公社)

國際中心/綜合報導
回家作業是許多人童年時的「夢靨」,但是在美國羅里達州馬里恩縣(Marion County)卻推行「無回家作業」計畫,讓小學生放學之後,不用再寫回家作業。
根據《芝加哥論壇報》(Chicago Tribune)報導馬里恩縣的一位督學海蒂(Heidi Maier)認為,有堅實的研究基礎指出,小學生的多寫回家作業,對於未來的學業成績影響不大,希望小學生回家以後能閱讀20分鐘的好書,取代寫作業的方式。
海蒂引用「國際閱讀協會」理察‧阿靈頓(Richard Allington)教授的研究指出,回家作業對小學生的學業表現沒有幫助,不論是花數小時來完成數學作業,或者來寫一份報告,這些作業完成的品質都很差,還不如在晚間閱讀20分鐘的書籍。
無獨有偶的,免寫回家作業的現象不只出現在美國,法國教育部長布蘭德(Jean-Michel Blanquer)也宣布,中小學學生不用再寫回家作業,這個政策是法國總統馬克宏(Emmanuel Macron)的競選承諾之一,推行這個政策,在於法國多雙薪家庭,多數家長回家後沒有時間再陪孩子寫作業,有助於減少教育的不平等。


mikeon88 發表於 2017-8-4 07:10  

我也不贊成寫家庭作業。
寫作業等於大人下了班還帶公事回家做一樣,
上了一整天的課夠累了。

寫作業會造成沒時間預習明天的課程,
上課要有效,預習最重要。


kandv124 ( (阿諺)) 發表於 2017-8-4 09:06  

看到這文章....有感而發...
現在學校教的東西.....絕大多數用不到
從小學開始算到大學畢業就好 16 年的青春
我們把它拿來學習....
但學習的意義....居然是為了一張文憑....
會讀書的有本事考上台清交.....
我真的覺得你有這方面天分繼續讀沒關係 !
但像我這種....上課就睡覺...天天聊天打屁...懶得讀書的人
你逼我坐在教室16...跟坐牢有啥差別....
我想學一技之長 : 英文、巴菲特投資術、甚至電機、
軟體設計....什麼都好...
至少未來用的到
只可惜...這個想法不是主流...
老師看到數學、國語、生物、化學 成績不好就打了...
高中不想讀...想去高職...
被念那是不會念書的人去的地方
整個就是無奈啊 !


mikeon88 發表於 2017-8-4 09:18  

深有同感

現在才發現以前在學校被忽略的課目其實最重要,
如體育、美術、音樂。
為何台灣人辛辛工作卻領低薪,
歐洲人義大利、西班牙工作時間不用太長,國民所得卻高,
因為他們懂設計、藝術,做出來的東西可以賣高價,
這不就是台灣人從小忽視美學教育的結果!


dagunding0407 發表於 2017-8-4 10:14  

現在教育已經在翻轉了,
讓學生在家先預習,到校後再寫作業。
只要學生肯好好配合學習,
相信學到的不比老師直接講授的少。

PS.MIKE桑也想試試翻轉教室嗎??