2016年3月30日 星期三

鴻夏戀,鴻海淨利打8折

如是我聞 發表於 2016-3-30 16:31  

20160330 15:39 中時即時 
夏普和鴻海經過1個多月的協商,最後終於達成協議,鴻海將出資3890億日圓併購夏普,出資比率維持約 66 %不變,夏普對鴻海增資,發行新股的每股價格從 118 日圓降至 88 日圓,鴻海支付夏普履約保證金1,000億日圓。

鴻海還將收購夏普主要債權銀行持有的1,000億日圓優先股,銀行也同意展延夏普的融資,並追加約3,000億日圓的融資給夏普。


mikeon88 發表於 2016-3-31 08:58  

夏普虧1,700億日元,約485億台幣(=1,700/3.5)
鴻海持股66%,需認列320億台幣虧損(=485x0.66)
鴻海去年賺1,468億台幣,占22%(=320/1,468)
等於鴻海常利需打8折為1,174億元(=1,468x0.8)
ROE降為13%











mikeon88 發表於 2016-3-31 13:10  

鴻夏戀成了!鴻海、鴻準分別認購夏普26.13%13%股權
2016/3/30 16:11鉅亨網記者李宜儒 台北

鴻夏戀成了!鴻海(2317-TW)董事會今天通過,將認購日本夏普(6753-JP)新發行之普通股13億股,每股金額為88日圓(約新台幣26.4),總認購金額為1144億日圓(約新台幣343.2億元),預計取得夏普股權26.14%。初估總認購金額為3888億日圓(約新台幣1166.4億元)
鴻準(2354-TW)董事會也通過,以每股金額為88日圓,預計取得夏普新發行普通股64640萬股,總認購金額為568億日圓(約新台幣170.4億元),預計將取得夏普13%股權。
鴻海也認購夏普新發行之無表決權C類特別股1136萬股,總認購金額為999.99億日圓(約新台幣299.99億元),未來將可於201771日以1100的比例轉換為普通股。

同時鴻海子公司Foxconn (Far East) Limited也認購夏普普通股91555萬股,總認購金額為805億日圓(約新台幣億241.5億元),預計取得夏普18.41%股權。

2016年3月28日 星期一

收藏頁+排行+範圍

mikeon88 發表於 2016-3-22 21:05  

收藏頁+排行+範圍
這樣有助於買賣股票的盯盤


Yvens 發表於 2016-3-22 21:30  

Yes... that is really helpful..
最近還在想如何將跑完盈再表後
如何將好股分成幾類如可立即買進,收藏觀察等
如果MIKE有開發這功能...真的感激不盡


mikeon88 發表於 2016-3-25 08:59  

加上預期報酬率排行之後,投資變得更簡單了。
更新之後瞄了一眼排行,工作就完成了,
以前還要一支一支看收藏股。


bobo0933 發表於 2016-3-25 10:30  

對呀!投資可以簡化成這樣,
太不可思議了,謝謝Michael。





2016年3月24日 星期四

常被問到一些幼稚園問題

Justine 發表於 2016-3-24 20:02  

三倍做多金礦業指數
我知道這或許不完全符合巴菲特選股原則,
老實說,本倫也是鼓起很大勇氣硬著頭皮詢問
這隻是高槓桿金礦 ETF 股票嗎?
我的家人正在關注這隻,屬於暴衝型。

mikeon88 發表於 2016-3-25 10:38  

麥可老師在台上激動的警告:
玩融資、期貨、選擇權是悲劇的開始。
槓桿一倍多的融資不能玩。

同學舉手發問:那3ETF呢?
麥可師OS:真想K下去!


sheeplvl2 發表於 2016-3-24 20:40  

聯合國預測人世界人口將在90億觸頂...
這是不是相對代表未來的股市成長速度會還使緩慢,
還是說高知識分子人口數才是股市的成長數度的指標 ?
我總覺得巴菲特爺爺除了投資技術以外,
還佔了美國嬰兒潮的高成長優勢...
各位的看法是 ?


polyperry 發表於 2016-3-24 23:21  

印象裡Harry S. Dent, Jr. 好幾年前就一直在推這一套,
預測好像不太準。
  
The Demographic Cliff: How to Survive and Prosper During the Great Deflation of 2014-2019 (2014)
The Great Crash Ahead (2011)
The Great Depression Ahead (2009)
The Next Great Bubble Boom (2006)


mikeon88 發表於 2016-3-25 09:25  

當股價便宜,會不會因人口紅利下滑而不買股票?
若仍然會買,就忘掉人口紅利這個因素吧!

同理,
當股價便宜,會不會因毛利率下滑而不買股票?
當股價便宜,會不會因負債比上升而不買股票?
......


  2016325 下午12:00 寫道:

Mikeon 您好:我是2010年參加巴菲特班的學員,
有個非投資類的問題想要請教您。
如果您遇到有理講不聽或重覆講N次都聽不懂的學員,
你都用怎樣的心態面對 ??
如果當下您激怒了,又怎麼克服自己的心情起伏 ?
目前在工作上遇到這類的情境,實在很抓狂,
因此想像您請益。


mikeon88 發表於 2016-3-25 12:40

正面思考吧!
我常被問到一些幼稚園問題,例如,
一位醫生主張自由現金流量小於0可以看出地雷股,
我回自由現金流量小於0即盈再率100%
要盈再率大於200%才危險。
他卻拗說,100%也可以,
我才發現原來醫生連幼稚園數學集合觀念都不懂,
大集合包含小集合,100%是大集合,大於200%是小集合。

我就跟宥聰桑講,巴菲特班的錢真好賺,
沒有太多困難問題可回答,
不像以前在外資要寫NAFTA對台灣電子業影響的報告。

2008年我在台灣最大投信當顧問3個月,
帶他們PM部門寫報告。
一位老鳥說他的報告不想被主管改,
我不僅不以為忤同意他,還叫他去改其他菜鳥報告。
結果他嚇了一大跳,直說不敢了。

若工作上不許寬大處理聽不懂的同事,
就直接下規定,違者受罰。
白目的人自然就不白目了。

我特別重視同學一直在反映的問題,即便很白痴的問題,
而且會想辦法解決,因為我很不耐煩,它是我的優點。
這正是盈再表越來越簡單好用的原因!


polyperry 發表於 2016-3-25 17:10  

討論區鼓勵同學多提問立意良善,
但應該是「思考後不懂再提問」才會進步,
不是一味的「不想思考亂提問」,不是嗎 ?


mikeon88 發表於 2016-3-25 18:09  

其實要求同學「思考後不懂再提問」才會進步,
不是一味的「不想思考亂提問」
對有些人而言也做不到。

教書13年,我發現有些人
剛講好了第一句話,開始要講第二句時,他就忘了第一句話。
跟他說股票會賺了股息,賠了價差,
他懂了。
然後他馬上說選股要看現金殖利率。
同樣意思,換句話講就不懂了。
這位同學還是第一志願學生。

所以跟同學強調不要玩融資,立即有人問那3ETF呢?
我並不驚訝!
我只是好奇人的腦袋差異為何那麼大?


mikeon88 發表於 2016-3-28 21:13  

Liou  2016327 下午6:21 寫道:

Dear Michael 桑,
請問 Office 2007以後的版本是指 
2007、2010、2013、2016都可以支援嗎 
還是 Michael 建議用 Office 2007版比較穩定 
Office 2007 版也不能用多久

----------------------

今天在電話上很詳細解釋「以後」的意思給同學知道!

2016年3月18日 星期五

分析師將被盈再表取代

mikeon88 發表於 2016-3-18 20:35  

中高齡營業員 失業潮將起 2016-03-18 16:00:33 
經濟日報 記者廖賢龍╱即時報導

電子下單佔大盤成交比重逐年提高,券商將本求利,投資龐大資訊軟硬體後,原本接單的營業員人力勢必進行轉型或淘汰,為營業員尋生路之下,證券同業間傳出找客戶做股票之外,幫券商大股東賣賣各種商品,甚至是有機蔬果都不奇怪。
雖然財富管理是券商將發展的一項主要業務,但這時要中高齡營業員去賣保單或基金,營業員心中不禁想:「要拉保險早年就去了,何必等到現在!」因此,坐著等被通知「下個月不用來了!」已經是每晚必做的夢。


掘礦者 發表於 2016-3-19 05:56  

我和我的營業員一年碰不到一次面,
這就是科技的興起讓有的行業沒落的最佳寫照。


Yvens 發表於 2016-3-19 08:18  

有了MIKE與盈在表勝過百千萬的分析師,
還需要跟營業員嗎 ?


mikeon88 發表於 2016-3-19 09:03  

以後營業員將轉型成理專,
從單純接單變成銷售各種金融商品。

分析師也會大量被像盈再表這種選股專家系統取代。
記者將被寫作軟體取代。
僅少數夠專業的分析師和評論記者留存。

盈再表是世上唯一可投資全世界的選股專家系統。


mikeon88 發表於 2016-3-19 09:57  

坊間也有一些資料庫公司,提供了近百個財務數字,
那些只是賣資料而已,不是專家系統,
因為它們未給最重要的答案:可不可以買?
什麼樣的公司才可以買?
什麼價格買和賣?

他們以為指標看越多越好,
卻從未解釋若指標自相矛盾時如何處理?
例如他們說選股不只看ROE,也要看ROA
卻未說明當ROA下降,ROE上升時怎麼辦?

他們說選股要看毛利率,要挑高毛利的公司,
又自詡買了大統益,
而不知大統益毛利率很低,僅7%

說選股要追蹤每個月營收,
卻一直死抱著營收大幅衰退的中碳。

說杜邦公式高負債的公司不好,
卻在推薦負債比70%的統一超。
都自打嘴巴了還不自覺。

更重要的,他們無人敢像我一樣,拿出自己的錢,
按照盈再表跑出來的結果去投資給大家看。
在大家嚴格監督下,去證明這是確實有效的方法。

2016年3月16日 星期三

VRX是醫藥業安隆?艾克曼倒大楣了















mikeon88 發表於 2015-10-22 01:24  

VRX是醫藥業安隆?艾克曼倒大楣了

SHORT SELLER: Here's why pharmaceutical company Valeant looks like Enron

Valeant Pharmaceuticals is being accused of an Enron-like fraud. 
Short selling firm Citron Research released a report highlighting its mysterious relationship with Philidor, a pharmacy that distributes drugs for specialty pharmacies, which it has the option to purchase. 
After the report was released the stock fell as much as 29%.
Citron says that Valeant has been using its relationship with Philidor to file fake invoices and make its revenue appear greater than it is. Valeant is Philidor's only customer, Citron points out.


mikeon88 發表於 2015-10-22 01:28  

作假帳配不出現金













mikeon88 發表於 2015-10-22 21:52  

每個人都會有手氣背的時候,
這是多種果樹的重要性。


mikeon88 發表於 2015-10-30 21:56  

艾克曼今開說明會解釋買VRX的原因。
會前HLF送他一句話:希望他比在HLF上更用心做研究。



















mikeon88 發表於 2015-10-31 10:55  

艾克曼VRX持股成本186元,今股價94元,
顯示再怎麼會研究都會出問題,
所以投資千萬不要重押。


mikeon88 發表於 2015-10-31 15:24  

186元才發現VRX的好,艾克曼的研究功力也不怎樣。
更何況這個評價也不對。


Valeant Pharmaceuticals (VRX) Bull-Bear Debate Rages
The bull-bear battle in beaten up and highly-questioned Valeant Pharma (NYSE: VRX) took center stage again today. Bill Ackman from Pershing Square on the bull side and Andrew Left from Citron Research on the bear side. Currently the bears are winning and the stock is down another 10% today and again below the $100 level.
This morning the company announced that it is severing all ties with Philidor Rx and Philidor has informed Valeant that it will shut down operations as soon as possible. Valeant's controversial relationship with Philidor has been at the center of the short attacks, which have alleged deception, channel stuffing and possible fraud.
Bill Ackman ... highlighted that excluding Philidor-related earnings, the stock trades at less than 8x 2016 cash EPS. He made the case that the stock is worth $180-$240 near-term and $262-$350 longer-term.


joe (宥聰) 發表於 2015-10-31 15:44  

艾克曼應該作多 HLF
為了放空HLF 還到處告狀
放空 VRX
現在就可以吹涼涼的風


mikeon88 發表於 2015-10-31 15:44  

因為他沒有盈再表


mikeon88 發表於 2015-11-6 06:34  

Shares of Valeant Pharmaceuticals Intl Inc (NYSE: VRX) fell 6 percent on Wednesday and remain within striking distance of its 52-week low of $88.50.
Activist investor and Valeant shareholder Bill Ackman wrote a letter to Valeant's CEO saying his reputation is "at grave risk" and the company has "become toxic."
The Wall Street Journal noted Ackman's hedge fund has lost nearly $2 billion.
Investors have every right to remain concerned over Citron Research's allegations that Valeant is the Enron of pharmaceuticals through the creation of a network of undisclosed entities in order to alter financial results.
One of the very concerns investors is Bill Ackman whose hedge fund, Pershing Square, has already lost almost $2 billion, according to . Ackman wrote a letter on Tuesday to Valeant CEO Mike Pearson and said his "reputation is at grave risk" and the company has "become toxic." He added that "even we are very concerned."
Related Link: Citron Research Says It Will Not 'Dial Back Warnings' Regarding Valeant
WSJ noted that Pershing Square's assets has fallen by about $4 billion in value since Valeant's stock peaked in August. Pershing Square's four funds have now lost 16 percent this year, after returning 40 percent last year.
Ackman told Valeant that "management needs to come clean" and to hold a press conference immediately in order to "lay out everything you know." The company ultimately decided against holding a press conference, a move that irked Ackman who then phoned the company's lead director, Robert Ingram, and said "if Mike [Pearson] hides in the bunker on this, he can't be CEO."
Ackman bought a 5.7 percent stake in Valeant, valued at around $3.8 billion, last March. At that time, the stake represented around 20 percent of Pershing Square's total portfolio. He added two million shares to the portfolio on October 21 at the height of the accusation against the company as there were only two options available: "sell everything if there's material fraud because the shares will go to zero, or buy now while the stock is a bargain."


mikeon88 發表於 2015-11-6 06:36  

VRX 股價今跌到79元,艾克曼持股成本186元,
跌了58%,賠慘了。
VRX占艾克曼持股2成,為第一大持股。

艾克曼大概跟吳東進買宏達電一樣,聽信公司派的吹噓。


mikeon88 發表於 2015-11-6 07:31  

艾克曼要檢討的是他的研究方法出問題。
很多人,尤其是研究員,說在研究基本面,
說穿了都在打聽內線而已,
拜訪公司、看工廠,都是打聽內線。
打聽內線最大的盲點是公司都是報喜不報憂。

像艾克曼、吳東進這麼大咖的人一樣被騙。
按盈再表比較實在。


mikeon88 發表於 2016-3-15 22:52  


VRX 今天又崩跌40%,艾克曼GG了。
重押的後果!


























mikeon88 發表於 2016-3-16 11:22  

跟公司關係越好的越容易被騙,
艾克曼之於VRX
新光吳東進之於宏達電,
OOO之於浩鼎。


ladmantw 發表於 2016-3-16 11:28  

對啊!以為公司都會提供正確的資料給好朋友,那知…
商場上無絕對的朋友啊…



2016年3月10日 星期四

廢話!哪個人選股沒做質的分析?

kylechen1688 發表於 2016-3-10 12:20  

Outsiders -8個超猛CEO的故事
(讀通這本書,勝過念兩年MBA)
這本書是巴菲特推薦的,超級推薦!
如果想要提升選股能力,
或者未來有志當財務長或大股東,
這本書必讀。

分配資金有五種方法:投資本業、併購、發股息、
還債、買自家股票。
取得資金有三種方法:本業獲利、舉債、現金增資。
這些工具怎麼用,會大大影響股東報酬...


mikeon88 發表於 2016-3-10 13:03  

看完這本書之後,同學要不要舉個新的例子分析看看,
表示這本書真的有用!


kylechen1688 發表於 2016-3-10 14:57  

報告Mike大,我知道你要噹噹噹我了。
我投降......peace
其實我也只有看到link裡的內容(沒買書)
因我本身對一家公司所有有可能的財務操作不那麼熟悉,
我想對我是有一些啟發,才想分享給同學。


mikeon88 發表於 2016-3-10 15:53  

這些觀念上課時都講過了,
同學怎麼還會這麼興奮?


mikeon88 發表於 2016-3-10 17:29  

其實我是很熱心想跟同學繼續討論下去才會問怎麼分析,
結果都被誤會我在噹人。

幾年前有同學來說選股要看ROA,要質的分析。
我也問他們怎麼分析,卻都沒下文了。
只丟個題目然後沒有了,這樣如何討論下去?

說選股不只要量的分析,也要質的分析,
這不是廢話嗎!哪個人選股沒做質的分析?
我們買台積電,不買聯電,不就是質的分析,
好學生特質就是在做質的分析。

每個人選股都嘛會做質和量的分析,
一個理所當然的事,竟拿出來說嘴,
投資的外行人才會如此大驚小怪。


jet1029 發表於 2016-3-10 17:48  

看完Mike大的回答,害我心虛的把書給退訂了,哈哈 !


mikeon88 發表於 2016-3-10 17:54  

把我的講義唸熟卡實在


追哥 發表於 2016-3-10 18:07  

要學新東西、不難 ! (尤其巴班學生臥虎藏龍)
要曉得捨棄那些東西不影響到自己,很難 !


mikeon88 發表於 2016-3-10 18:52  

我講過,把我的講義讀通,就不需要再去看其他投資的書。
這不是得到大頭症或者在搞一言堂,
而是親身的體悟。

早年我也愛各種投資的書,
自從悟道看懂巴菲特理論以後,
那些書就看不下去了。

多年來實際投資也都只用上課講的那幾招,
就賺了大錢,而且還投資全世界。

我曾是外資研究部主管,
拜訪公司、拆解財報、我都會,
當研究員的第一天就知道要追蹤營收。
只是現在認為這些都不必要,
因為我在意的不是這些短期因素,
而是更長期的因素,公司會不會變?
這需要自己想,花3秒鐘去想。

我一支股票都抱好幾年,
去追蹤每季的營收、毛利率、負債比要幹嘛呢?
若拜訪公司、參加股東大會才能買股票,
我們如何投資全世界呢?