2016年1月25日 星期一

「股債非蹺蹺板」再度驗證

mikeon88 發表於 2016-1-25 17:23  

20161月垃圾債先跌,道瓊未跌,
原以為「股債是同方向漲跌」的原則會被挑戰,
後來道瓊也跌下來了。
我說的「股債是同方向漲跌,非蹺蹺板」再度驗證。


2016年1月22日 星期五

舉債來配息有何不可!

tomhungtom 發表於 2014-1-3 09:40  

實務上有公司發行公司債或是貸款來進行減資的行為嗎 ?
如此減資後會造成淨值下降,而後ROE會上升。
那如果有些公司的獲利持續下滑,為了維持他的ROE,
也來發行公司債或是貸款來進行減資,這樣會有問題嗎 ?
感覺起來這家公司在製造一種假象。


mikeon88 發表於 2014-1-3 12:22  

股票也是一種借款,跟股東借錢,只是不用還而已。
公司該用股權或債權來融資取決於成本孰低而定
台積電股息3元,NAV30 (2013)
等於跟股東借錢利率10%
銀行貸款利率僅3%
請問該跟誰借錢 ?

舉債來配息、減資或買回庫藏股,

當利率低時有何不可 !!


mikeon88 發表於 2014-1-20 20:10  

有一家公司正是借錢來配息。
盈再率80%,配息率50%,
每賺10元投入8元買機器,
自由現金只有2元,卻配息5元,
請問這家公司會出問題嗎 ?
同學知道我在講哪一家嗎 ?


joe (宥聰) 發表於 2014-1-20 20:59  











mikeon88 發表於 2014-1-20 21:07  

是哩!
那些主張自由現金流量的人都讓我驚駭莫名。
之前說自由現金流量長年為負的公司會倒,
那是指波克夏。
現在又說自由現金流量小於配息的公司會出問題,
這是台積電吶。
竟然說波克夏、台積電會倒,
真是驚人的發現。


參閱:選股,即便金融股,無需再看ROA和負債比

2016年1月19日 星期二

2016年1月12日 星期二

收藏-自動更新

mikeon88 發表於 2016-1-13 10:15  

眾所期盼收藏股自動更新來了
Office請升級到2007以後,2003不能用了。













竹杰 發表於 2016-1-13 11:52  

請問Michael收藏可以不因營再表版本變動而消失嗎 


mikeon88 發表於 2016-1-13 12:57  

把收藏股copy到新版盈再表即可

收藏股也可改代號,
2330改為2308,更新時即會改去抓2308

2016年1月5日 星期二

澳洲電子連鎖零售商Dick Smith(DSH.AU)破產

joe (宥聰) 發表於 2016-1-6 09:53  

澳洲電子連鎖零售商Dick Smith破產
投資大原則還是要遵守
上市未滿2
盈再率超過 80%












【大紀元20160105日訊】(大紀元記者安妮澳洲悉尼編譯報導)澳洲電子產品零售商Dick Smith繼本週一股票暫停交易後,週二銀行已經任命了一個接收者和一個托管管理者,正式進入破產清算手續。
對消費者來說的壞消息是,清算公司已宣佈,未兌現的禮券被歸入「無擔保債權人」級別。另外,已付訂金的購物者也無法獲得退款。
據太陽先驅報報導,澳洲國民銀行(NAB)和匯豐銀行(HSBC)任命清算管理公司霍奇森(Ferrier Hodgson)的斯圖爾特(James Stewart)為接收人,接收公司McGrathNicol將成為公司的管理者。
清算公司週二開始,負責幫公司儘量討回債務,並儘快給公司賣個好價錢。獲得資金將按債權人級別高低依序償還。消費者被歸入的「無擔保債權人」級別意味著,要等級別比他們高的債權人都得到還款後若還有資金,才有資格獲得欠款。
霍奇森表示,在清算和找買家收購的過程中,將繼續支付公司3300名員工的薪水,393家連鎖店仍正常運營。
私人股本公司安克雷奇資本合夥人(Anchorage Capital Partners)在201211月以9400萬從零售巨頭Woolworths手裡買下了有325家門店的Dick Smith。它在澳交所上市一年後的市場價值為5.2億元,但公司在競爭激烈的電子零售行業中舉步維艱,去年10月宣佈全年淨利潤預計將比此前預期的4500萬到4800萬減少800萬。
Dick Smith的股票最新股價為每股35.5澳分,比201312月在澳洲證券交易所上市時的每股2.20澳元大幅下跌了83%
在發佈了兩個利潤預警、並且10月和11月銷售疲軟的背景下,自8月以來,DickSmith的股價已經下跌超過80%
霍奇森總裁莫雷(Rob Murray)說,Dick Smith在剛過去的聖誕節的清倉大減價銷售中,仍沒能獲得足夠的資金,銷售仍繼續下滑,導致公司別無選擇,只有委託清算。


mikeon88 發表於 2016-1-6 10:11  

這支地雷股出事的原因應該是配不出現金,
它的季股數236.51m,年股數237m
因小數點的關係被誤判買回庫藏股,
實際上未買回庫藏股。

地雷股及其防範之道:
1. 作假帳:配不出現金 (最近3年配息至少 40%才算配得出現金)
2. 嚴重掏空:盈再率大於200%
3. 玩火:分散投資

2016年1月4日 星期一

港股合生元、卜蜂國際、中海油服

s134662 發表於 2016-1-4 20:31  

相見恨晚
經由國中同學強力推薦洪老師的課程,因此用2天的時間姑且一聽,聽了之後才知道原來投資可以這麼慵懶的操作,以往所學的技術分析坦白說操作的2266

昨天將手中2檔的陸股上盈再表查閱之後,才發現手中的持股在相對低檔區還是買貴了,加上週六大陸發布了PMI指數低於預期,所以二話不說開盤全數停利出場,收盤時2檔全數跌停。

感謝老師無私的教導,太棒了以後被騙的機會應該會降低不少,老師教的是正確的投資觀與正確的投資法門,收費低廉還永久保固真是功德無量。

今天陸股大跌,在香港掛牌的相關指數ETF似乎並沒有追殺避險的現況,所以買進了港股合生元、卜蜂國際、中海油服,謝謝老師,感恩。



2016年1月1日 星期五

比學校老師還要做得多

wale0823 發表於 2015-12-31 12:51  

師者,所以「傳道」、「授業」、「解惑」也。
Mike大大,您在教學上所作的,
甚至比真正在學校的老師還要做得多,還認真,真的 !!!! 
而且「學費低廉」

您很堅持您所傳的投資之正「道」,
不對的方法您就會直言說不對
(說錯了還會認錯^^..,第一次看過這種老師^^... )
有些學校「大師級」的老師也未必做的到
(問他問題就只會說這也可以,那也可以 )
至於「解惑」,就要靠學生去實踐,才會有問題。
就像本班前進新興市場(如巴西),所遇到的種種問題,
就很值得討論與研究。(所以我現在很討厭QE><")

mikeon88 發表於 2015-12-31 13:00  

認識wale12年了,很好的緣份。
上周李桑帶著女兒來上課,認識他也10年了。


Brian 發表於 2015-12-31 22:02  

2015年終大感謝
剛泡好咖啡。對著電腦,路上無車無人,夜深無聲。。。。
喂 !!!!! 趕快回神。

命理師教我,讓自己變聰明的方法很簡單,
只要做到:1. 尊敬教你的老師。 
2. 不要吝嗇把你會的教出去。

延續前三年傳統,來寫年終感謝文。
我想今年應該是好運氣有點不濟,整體績效有點差。分述如下。

台股:2015年的台股報酬指數為-6.9% (14172->13198),
我的台股報酬率依IRR計算還比大盤低一點點(慚愧中...) 
主因是今年台股從四月高峰一路往下掉,我雖然有減碼,
但是減得不夠多。
八月份又太早進去加碼,所以績效還比大盤差,真是糟糕啊。。。

好績效股票:1535、2317(都是逃得快喔)、2330(Q3才去撿的)、
5871、6206 以上。
爛績效股票:1558、2105、6192、3010。
這裡頭1558、3010我對它還有信心,另兩支我還在觀察中。

美股:以SP500(今年到12/30)benchmark,
美股今年大盤等於是沒漲。我的美股酬率算比大盤好一些,
美金計價酬率是2.66%。
但是下半年美金升值,台幣計價酬率就變成9.6%。
所以要感謝葉倫大嬸嗎 

好績效股票:WFC、RTN、BLL、BCR、COL、CCE、ABBV、ACN、HCA、UNH、LLY
爛績效股票:GNC、COH、UTX、DE、XOM、CSX、AXP、WMT、MGA、BBBY、AESAY (抄明牌的同學別抄錯蛤!)

總得來說,以台幣計價來看,
今年的整體資產報酬率(包含買美金放著讓它升值)不到2%。
獲利的絕對值也只有去年的九分之一。
...Mike不要把我逐出師門(緊抱門柱), 我明年會加油的! (淚光閃閃)

幾點感想:
1. GDP理論是正確的 
(謎之聲:這話你去年就說過了,為甚麼今年減碼還是減太少呢 !!!) 
站左手邊牆角的細心同學發問啦,
今年股市最高點不是四月底嗎 可是GDPQ1最高啊。
同學我告訴你,二三月時台股還有九千四百點,
那時候賣掉都比四月份後的每一天爽啊 !!! (丟筆)

再按我記錄每月投報率的習慣,
按結論來看我的投報率在今年三四月創新高,
然後就一路溜滑低到年底。
如果三月降低持股降多點或收工,其實報酬還是正的 !!! 含恨哪 !

2. 選股:一言以蔽之今年選股選得很差,
我估計大部分是跟外銷有關類股。
上半年臺幣獨強(12A給我記住!),這些類股的出口就很差。
下半年全球經濟起起伏伏,這些好公司也難有起色。

最後還是要展望2016年,
首先要祝Mike壽與天齊,盈再表萬世流芳。
接下來祝大家(當然還有我)悶聲大發財,
但發財了要來報明牌。
最後期望美利堅合眾國股市明年持續上升,
我對山姆大叔有信心! 耶 !


mikeon88 發表於 2016-1-1 10:05  

恭喜Brian桑。

請同學多多報明牌給我們,
大家一起成為有錢人,億來億去。


mikeon88 發表於 2016-1-1 11:32  

也請投資不順的同學多跟我們聊聊,
檢討改進,謝謝。


mikeon88 發表於 2016-1-1 15:20  

BCR上二季出現虧損,不知是何原因?