2015年3月31日 星期二

融資跌2支停板就斷頭,4支破產

【2015-04-01 08:16  中國時報】金管會31日宣布,台灣股市漲跌幅放寬至10%提前上路,從原定的83日提前至61日。為了強化風險控管,信用交易整戶擔保維持率,也從120%調整至130%,54日實施。

不要融資

1.股價崩跌,融資戶馬上面臨追繳的壓力,現股買進的人則可以撐待變。


2.股災跟地震一樣不可預測,我們在9,000時知道那是高點,卻無法預料跌幅竟然如此地深。本益比5倍了照跌,ROE 20%的公司股價還會跌破淨值很多,預期報酬率30%了竟然又跌40%,這都是因為市場的不理性,而且常常發生。

3.融資6成,一開始維持率167%(=10/6),掉到130%(=7.8/6)追繳,亦即股價跌了22%;若股價跌了39%(=(1-22%)x(1-22%)-1)則會被追繳2次。
1次被追繳時,只賠了55%的本,還不會破產 (100元融資,可買到股票250(=100x10/4),跌22%等於賠了55(=250x22%))

融資最可怕的是,初次被追繳時,投資人都會心有不甘,再借錢來補繳,若不幸2次追繳,就破產了,還負債累累。

跌39%的機率大概每3-5年發生一次
(2008次貸、2003SARS、2001電子泡沫、1997亞洲風暴、1995飛彈…)。
簡言之,融資戶,命中注定,每3-5年會破產一次。

4.有人說只要資金控管得宜,風險即能下降 ? 若留30元現金,70元融資,70元可買到股票175元(=70x10/4),追繳1次賠了39元(=175x22%);追繳2次賠77元(=39x2))。
一樣,被追繳2次也剩28%而已 !! 買到175元的股票,以總金額100元來看,槓桿倍數已經不大了,倒不如買現股。
    
5.更可惜的是,當股價跌到低點正是加碼的好時機,而融資戶卻因維持率瀕臨危險水位而不敢造次;現股買進的人則因無此顧慮而能買到更低20%的成本。再加上融資利息9%(=6% x 6/4),融資戶與現股買進的差距擴大為29% (=20%+9%)。兩者投資績效相比,最後誰會勝出 ? 往往不是融資戶。

6. 有人說要善設停損,設停損最大的缺點是很容易被巴來巴去。大盤回檔15%,為了趕快賺回來,又去追強勢股卻補跌,一連3次就賠了45%,跟斷頭2次一樣,還更早出局。

7.融資一年到期時須現金償還,再融資買回時成本被迫墊高,很容易掉進被追繳的陷阱。
8.融資戶再怎麼小心都沒用,只要一次失察,即血本無歸。

9.唯有作最壞打算的人,現股買進,不要融資,才能駛得萬年船。

2015年3月25日 星期三

旭光(0067.HK)清盤

victorng 發表於 2015-3-25 21:27  資料 文集 短消息 

旭光(HK 0067) 清盤
當年盈再表照了出來,盈再率太高  

旭光高新材料(00067.HK) 公布,接獲兆豐國際商業銀行針對該公司提出之清盤呈請。指稱截至上月16日,旭光拖欠及無法償還貸方一筆總數8,976.4萬美元之債務。呈請人尋求將旭光清盤並委任清盤人。清盤呈請已排期於2月25日在開曼法院舉行聆訊。


mikeon88 發表於 2015-3-25 21:31  


「旭光拖欠及無法償還貸方一筆總數8,976.4萬美元之債務」
應是作假帳,配息率低於40%

地雷股及其防範之道:
1. 作假帳:配不出現金 (最近3年配息至少 40%才算配得出現金)
2. 嚴重掏空:盈再率大於200%
3. 玩火:分散投資


2015年3月23日 星期一

HLF:Ackman的致命一擊

mikeon88 發表於 2014-7-22 09:52  

Herbalife Ltd shares plunge as Bill Ackman pledges to expose ‘incredible fraud’ on Tuesday
昨天大跌13%
Ackman周二要提出證明HLF是老鼠會,讓它關門,
精彩了。

美股的F再生案要上演了


mikeon88 發表於 2014-7-22 16:20  

Ackman桑2012年12月放空HLF 10億美元,成本在40美元,
當時即大跌過一次,
後來又漲得更高。

之後把空單改成選擇權,
我不懂得的是賣權沒被軋嗎 ?
賣權可以擺這麼久嗎 ? rollover ?

更不懂一個基金經理人賭這麼大,
對他的基金是安全的嗎 ?

Ackman說,這次他是賭上整個職業生涯了。


多米尼克 發表於 2014-7-22 17:15  


So...免驚 ?








mikeon88 發表於 2014-7-23 07:36  


演講之後,HLF大漲25%,加倍奉還,
Ackman GG 了。

















mikeon88 發表於 2014-7-23 
07:55  

投資首重避開風險,
Ackman桑因自己的偏見,將基金陷入絕境,
實在很不該。


polyperry 發表於 2014-7-23 08:34  

Short to "the end of the earth"...有這麼嚴重嗎 ?
Ackman我執好重...像陷入無限迴圈...

So far, Ackman has racked up millions in paper losses on his bet. He has yet to break even on his short. He's said that he will take this short to "the end of the earth."


joe052 發表於 2014-7-23 08:40  

昨天晚上買完了110股的HLF,然後就去睡覺了,
沒想到一大早起來報酬率就有25%,
真是驚喜刺激啊。
不過也有點恐怖,幸好是往上而不是往下。

感謝Michael無私的分享。


mikeon88 發表於 2015-3-13 07:13  


美國政府調查Ackman操縱HLF股價
哈哈哈~反而是Ackman桑被調查















mikeon88 發表於 2015-3-18 16:46 



















mikeon88 發表於 2015-3-19 14:57  

A lawsuit accusing Herbalife of being a pyramid scheme has been dismissed
CHRISTOPHER WEBER, ASSOCIATED PRESS
MAR. 19, 2015, 12:22 AM  


mikeon88 發表於 2015-3-24 10:05
  


















Ackman桑買了10億美元賣權,
以15倍槓桿算,權利金約6,700萬(=10/15)美元。
賣權買在48美元,
加上調查成本和遊說議員,成本為35美元。

HLF股價漲到51.4美元(=48x1.07)賣權即賠光,
屆時將損失51.4/35-1=47%,
6,700萬美元x47%/7%=4.5億美元

Ackman桑身價15億美金



參閱:HLF、NUS:直銷公司

買京城建(600266)賺2倍,中鐵(601390)賺3倍

金門稟原 發表於 2014-12-26 10:28  

今天開心的賣出上證A股第一檔貴價的股票600266 北京城建,
當初進價8.47, 今天1/3賣24.71,2/3賣24.8,
本檔股票粗估獲利率 192%
謝謝Michael的教誨。












金門稟原 發表於 2015-3-23 19:08  

今天再度賣出一檔接近貴價的股票601390(中國中鐵)
買進價2.68 CNY/股,賣出價約10.9 CNY,
粗估獲利 307%(不含配息)
感恩Michael的教誨,讓我堅持到貴價。
也祝各位同學大家都操作順利。














mikeon88 發表於 2015-3-23 19:10  

稟原桑好犀利啊,恭喜。


金門稟原 發表於 2015-3-23 19:34  

是Michael桑教導得好,
再加上您的「盈再表」這個神兵利器,
真的是:要不賺錢都很難啊!
感恩Michael,以及各位同學互報好股。

在下於上證指數2100進場,目前指數3687,
指數漲了75.61%
在下帳上損益 + 85.91%,加記配息與匯差 +91.25%
再次證明Michael桑教的方法是可以超越大盤的。

同學們,大家一起加油!
多作一些Michael桑教的,少作一些自己想像的,
就可以早日跟Michael桑一樣
成為財務自由又誨人不倦的人喔 !

2015年3月16日 星期一

不敢自己下結論

mikeon88 發表於 2015-3-15 16:40  

台灣教育出來的學生都不敢自己下結論。
同學都把答案講出來了,還不曉得。


mikeon88 發表於 2015-3-15 17:16  

聽宥聰桑講,她女兒在澳洲上歷史課,武則天,
老師要學生找資料上台報告,武則天的優缺點。
而不像台灣要學生死背,抄作業,等老師公佈答案。


mikeon88 發表於 2015-3-15 17:21  

台灣學生上課會問問題就謝天謝地了,
然後呢?就沒有了,
就等老師給答案,
全然沒有自己說理的能力。


fang6521 發表於 2015-3-15 19:41  

自從上了巴菲班的課後就不人云亦云了 !
好壞股容易辨認了 !
最大的好處是不用那些五花八門的分析,
只要把握幾個簡單的大原則就可以賺到錢 !
若是有問題也會試著先找答案 !


pony02 (pony) 發表於 2015-3-16 13:55  

小時候:
大人說話,小孩子不可以插嘴,否則......
上學時:
老師說話,同學不能有太多問題,否則是問題學生。
長大以後:
長官說話,誰會有問題,誰就負責。
通常長者都是以自我為是的口吻來說教,
要不然就是很酷的話回答。
所以練就了現在的人,最好不要問問題,
要問也要找同儕問。

另一個心理現象:
不敢與眾不同,大家沒問問題,自己也不要多問,
否則會變異類。
小時你在哭哭,大人總是會說:
你看看,隔壁的弟弟沒有哭,你哭會丟臉。
大一點時,同學有的考試成績很好,也有不好,
家長總是說:你看某某很會讀書,你再不讀書就會跟不上別了。
因此從小到大聽慣了,練就了不敢與眾不同的心理想法,
自然就不敢發問了,就等著老師給答案。


Friendk 發表於 2015-3-16 15:44  

同學們,狀況題來了..........
老婆:即使長官觀點不合理(怪怪的),你會一樣指正嗎 ?
老公:
A. 會
B. 不會
為甚麼 ?


mikeon88 發表於 2015-3-16 15:56  

這個問題不是會不會的問題,
而是要懂得規勸的藝術和看場合。

台灣學生選擇是非題答慣了,
以為任何問題都是0跟1。

2015年3月13日 星期五

2008年聯電10幾元,現在也是

ncusendoh 發表於 2015-3-13 15:17  

Michael 的台積電帳面獲利大約有4倍吧 (依還原股價)
大牛股能賺4倍,講出去會嚇到許多其他的人


mikeon88 發表於 2015-3-13 15:28  

我2008年買在40幾元。
那時聯電10幾元,現在也是。


















Friendk 發表於 2015-3-13 16:08  



















mikeon88 發表於 2015-3-13 16:27  

那時候有人說聯電的股價比較低,
漲起來要翻倍比較快。
我說那有這回事,
果然......

所以有人專門撿雞蛋水餃股,
以為一定會回到淨值,
我說那有這回事。