2014年7月28日 星期一

PNDORA:丹麥珠寶公司

id4eric2 發表於 2014-7-29 10:38  

請問丹麥這家Pandora(潘朵拉)珠寶有上市 ??
最近老婆大人迷上串珠手鍊,
覺得產品讓使用者自行組裝,
產品很有延伸性(慢慢蒐集 可多可少),
很受女生喜愛。
年齡層廣,有七十多歲的顧客、有年輕...

請問丹麥這家Pandora(潘朵拉)珠寶有上市 ??

http://pandoragroup.com/


vivian(景月) 發表於 2014-7-29 11:18  

PNDORA-是這一家吧












id4eric2 發表於 2014-8-27 22:15  

Pandora在台灣造成串珠手鍊的流行,
特色是自己挑選喜愛的串珠,
銀飾珠、琉璃珠...組裝有個人特色的手鍊。
單顆1-2千元,一條組裝起來(滿)1-2萬。
其實不便宜,所以夜市很多仿貨。

Pandora 名氣不若coach、LV、tiffy,護城河不高。
精品類除了很有名氣與特別地位外,
也是要花力氣維持產品創新。
還有相關的品牌替代性高,
如買Pandora銀飾也可考慮買
擁有超過100年的歷史Georg Jensen產品,
買手鍊也可買tiffy手鍊....
以上是陪老婆大人買Pandora的經驗。
所以買Pandora 可要再想想。

2014年7月26日 星期六

SBRCY:俄羅斯最大銀行

johnsonlin 發表於 2014-7-26 08:49  

SBRCY是俄羅斯最大銀行











mikeon88 發表於 2014-7-27 18:34  

配不出現金,可惜了。

2014年7月23日 星期三

MBT:俄國最大行動通信商

lance 發表於 2014-7-23 21:00  

MBT Mobile Telesystems OJSC (MBT) 
俄羅斯和聯邦體最大的行動電話運營商。

俄國電信業的A咖:俄羅斯、亞美尼亞、白俄羅斯、
土庫曼斯坦、烏克蘭、烏茲別克斯坦的總人口超過用戶數超過1億。 
目前盈再表按出來: 











關於配息率的部分,再覆查了一些網站: 




  









上圖是宥聰桑blog 提供的美股篩選器連結進去的,
有符合Payout Ratio > 20%條件,出現在篩選名單中。
整體看起來,除了2013 盈再率108% ,
可算是好學生。 但今年再次考差了:

 










考差的原因是學校發生意外,影響成績:

"Mobile Telesystems, which operates a mobile network in Russia, fell 6% to a two-month low of $17.86 per ADR as countries weighed responses to Russia following the Malaysian airliner disaster."

賢拜們文章是今年3月post,再次驗證此方法可以獲利。


mikeon88 發表於 2014-7-24 19:58  

MBT股息原始資料錯誤

2014年7月22日 星期二

NBHGY:植牙績優股

id4eric2 發表於 2014-1-19 23:15  

1.全球人工植牙的潛在市場(100年資料)
http://www.mhchcm.edu.tw/003_folder/%E5%8A%89%E8%80%80%E5%98%89.pdf

2.全球人工牙根龍頭為瑞典廠Nobel Biocare,第二名則為瑞士Straumann,2010年兩者市佔率約60%,2011年在其他廠商切入下,市佔率降至40%。其餘三~五名為Dentsply、Bivmet及Zimmer。
(來源: http://www.moneydj.com/KMDJ/Wiki/WikiViewer.aspx?KeyID=c792a1d2-ffe9-40c9-9bb8-eda36138e40a#ixzz2qrD1bsrKMoneyDJ)
Nobel  Biocare母公司Nobel Biocare Holding AG的股票在SWX瑞士證交所和瑞典的斯德哥爾摩北歐證交所上市。


id4eric2 發表於 2014-1-19 23:15  

Nobel Biocare Holding AG的股票在SWX瑞士证交所==>NOBN
http://www.bloomberg.com/quote/NOBN:SW
Nobel Biocare Holding AG Unsponsored ADR (OP:NBHGY) 
http://www.streetinsider.com/stock_lookup.php?q=NBHGY

Yahoo: http://tw.stock.yahoo.com/us/q?s=NBHGY&tt=3

營再表跑不出來(OP:NBHGY)
順便   請問OP是啥 ??


mikeon88 發表於 2014-1-20 07:25  













joe (宥聰) 發表於 2014-1-20 09:31  

巴菲特班同學臥虎藏龍,問植牙同學可以找出植牙公司,
真厲害


mikeon88 發表於 2014-7-23 08:15

有了全球盈再表,瑞士股也按得到。


STO:挪威國家石油海德魯公司

lance 發表於 2014-7-23 02:03  

STO 挪威國家石油海德魯公司
產品:綜合型的石油和天然氣公司,
經營探勘、生產、運輸、煉製和銷售,
另外還經營天然氣的運輸和銷售,
為歐洲市場的主要天然氣供應商。

北歐的A咖:
1.是世界上最大的離岸石油天然氣公司
2.北歐地區收入最高的公司
3.北歐最大的石油公司和挪威最大的公司
4.是挪威大陸架石油最大的經營者,占總產量的60%

剛再按一次盈再表,回到2012年4月來看,
我們的方法是經得起考驗的:



2014年7月21日 星期一

PCP:噴射機引擎扇葉

Josephchu 發表於 2014-7-21 16:15  

PCP專門生產大型、複雜、特殊的精密金屬零件,
主力是噴射機引擎內的扇葉或零件。
因為引擎製造商越來越追求高效能與低排放,
所以引擎內的零件金屬必須能承受越來越高的溫度,
而PCP是這個領域的領導者。

全世界噴射機引擎製造大部分集中於GE(佔PCP13% revenue)、
Rolls Royce、UTX的Pratt & Whitney三家公司,
PCP跟他們合作都有數十年之久,
這些引擎股泛運用於Boeing,Air Bus的商用噴射機
及LMT的F-35或其他噴射戰機。
80%以上營收來自美國本土。

因為引擎扇葉有定的使用年限,
PCP估計35%的扇葉銷售被當成零件替換。
PCP的產品除了航空業(68%),
還運用於電力產業(18%),及一般產業(14%)。
因為高度集中於航空業,
所以PCP說他們公司是與航空業連動的景氣循環股,
這兩年BA和LMT生意大爆發,PCP也跟著水漲船高。

PCP也是S&P500成分股。











Source: PCP 2014 10k
















mikeon88 發表於 2014-7-21 17:07  
PCP配息率很低,盈再率不高,
也未見買回庫藏股,
現金卻沒增加很多,
奇怪,錢跑到哪裡去 ?





2014年7月14日 星期一

FISV、DST:出帳單的公司

Josephchu0616 發表於 2014-7-14 10:08  

卡費、保費、水電瓦斯費、電話費….生活中充滿帳單,
簡單說 Fiserv(NASDQ: FISV)是出帳單(電子或實體)的公司,
全世界有1.45萬的公司或機構是他的客戶,
其中包括金融、零售、公共事業、政府機關等。

服務項目包括 Account Processing、PaymentProcessing、
ACH transaction Processing、Mobile Banking、
Check Processing &Imaging、Source Capture Systems、
Lending & Risk Management System…. 
從開戶到帳單,衍生的服務也都跟account 或 transaction 有關,
84%的revenue(16%來自賣產品)來自於協助客戶處理上述業務的手續費,雖然我對IT的IQ零蛋,但這家公司一看就懂。

FISV主力還是在美國,international只佔7%,
是美國界金融第三大的IT服務商(前兩大不知)。
公司分成Payment(帳單)和Financial(開戶到風控系統)兩大事業單位,營收幾乎是一半一半。

公司說這產業競爭很激烈,
主要對手有很多都是大型的硬體或軟體商,
平均與客戶的合約3-5年,
雖然對IT不懂,但出帳單的Vendor應該不是隨便就可更換的吧。
FISV也是S&P500成分股。











Source: FISV 2013 10k


























Josephchu0616 發表於 2014-7-14 17:07  

DST很像FISV,他的專業是幫Mutual Fund公司出對帳單
及退休帳戶record keeping 的平台。
在這領域中(基金公司的外包系統)美國及英國市佔率最高的公司。















仔細去看,發現最近兩年DST投資股票賺很多,

2013和12年分別賺了2.43億及3.73億,
以後能不能持續就不知了。

The components of other income, net are as follows (in millions):
Year Ended December 31,
2013 2012 2011
Net realized gains from the disposition of available-for-sale securities . . . . . . . . . . . . $ 193.0 148.1 $ 21.8
Net gains (losses) on private equity funds and other investments. . . . . . . . . . . . . . . . . 31.2 9.3 (0.8)
Gain on sale of private company investment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 138.7 —
Private company investment dividend. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 48.4 —
Dividend income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.1 18.2 16.5
Interest income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.6 4.1 4.2
Miscellaneous items. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.3 6.7 (3.0)
Other income, net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 243.2 $ 373.5 $ 38.7


Included in the $193.0 million of net realized gains from the disposition of available for sale securities during 2013 is a $130.3 
million gain from the sale of approximately 2.3 million shares of State Street Corporation. The 2012 net realized gains of 
$148.1 million includes gains of $53.6 million from the sale of Computershare Ltd. shares, $38.0 million from the disposition 
of State Street Corporation shares and $31.3 million from the sale of Euronet Worldwide shares.
The Company recorded a net gain on private equity funds and other investments of $31.2 million and $9.3 million during the 
years ended December 31, 2013 and 2012, respectively, and recorded a net loss of $0.8 million during the year ended 
December 31, 2011. During 2013, the Company received distributions from certain of its private equity fund investments 
resulting in realized gains. The Company recorded $0.6 million, $8.3 million and $1.7 million of net impairments on private 
equity funds and other investments related to adverse market conditions and poor performance of the underlying investments 
during the years ended December 31, 2013, 2012 and 2011, respectively. Future adverse changes in market conditions or poor 
operating results of underlying investments could result in losses or an inability to recover the carrying value of the investments 
that may not be reflected in an investment's current carrying value, thereby possibly requiring an impairment charge in the 
future, which could have a material effect on the Company's financial position.
The Company recorded a gain of $138.7 million on the sale of a portion of its investment in a privately-held company during 
the year ended December 31, 2012. The Company also received cash dividends of $48.4 million from a private company 
investment during the year ended December 31, 2012. 
The Company receives dividend income from certain investments held. Dividends from State Street common stock were $8.4 
million, $9.6 million and $7.4 million for the years ended December 31, 2013, 2012 and 2011, respectively. State Street 

Corporation quarterly dividend per common share was $

2014年7月8日 星期二

2014寬廣的護城河

公布持股旨在驗證巴菲特投資理論,而非炒作股價。
請投資人為自己的投資決策負責。

參閱:2013美股持股大公開

2016猜漲跌不如控制好持股比例
2017買了一堆醫藥股

mikeon88 發表於 2014-2-12 17:11 

投資分為系統性風險和非系統性風統,大盤和個股風險。

我美股打算買100支,非系統性風險就降得很低了。 
只剩系統性風險, 
按1/3加減碼原則即可控制系統性風險。 
所以我投資美股將賺到大錢是很確定的事。


mikeon88 發表於 2014-2-14 22:49  

買了K 168股 @59.7元,
買了DEO 82股 @122.8元。

謝謝凱元桑提醒我DEO便宜價到了,
這二支也是宥聰桑的明牌,謝謝。

過年(1/28)前加匯了一筆錢進去,159,988美元。



mikeon88 發表於 2014-2-18 22:46  
今天買了DNB 103股 @97.5元,
謝謝宥聰桑的明牌。


mikeon88 發表於 2014-2-28 23:37  

FMC 貴了賣掉了,175股@78.0元,
因貴了,總共賺了35%。


mikeon88 發表於 2014-3-6 22:36  

買了GSK 178股@56.3元,
買了LH 103股@93.9元。


mikeon88 發表於 2014-4-4 22:43  

買了FDO 168股@59.2元,
謝謝Joseph桑和tcf桑的推薦。


mikeon88 發表於 2014-4-9 22:26 

我的退稅下來了,848.23美金,
直接退到支票帳戶,
不用被扣任何手續費。
謝謝宥聰桑大力幫忙。
3/20寄出,4/9入帳,真快。(跳舞灑花) 



mikeon88 發表於 2014-4-22 21:45  

買了RUK 166股@59.8元,
謝謝Joseph朱桑的推薦。


tw54585 發表於 2014-4-22 22:16  


護城河的確很廣,
我讀研究所時找的paper有八成都會連到他的資料庫看全文,
理工類的為大宗,
用用看google學術搜尋就知道了,
找個大概的主題,搜尋出來的連結都是Elseiver的資料庫。


mikeon88 發表於 2014-4-29 21:38


PFE擬以987億美元收購,
AZN現在市值971(股價77.01)
僅餘2%(=987/971-1)的上漲空間,
所以今天把AZN賣掉了。
2012年底買在47.56元,
2014年4月29日賣在78.22元,
共賺了74%(=82.9還原/47.56-1),
謝謝宥聰桑的明牌。


mikeon88   發表於 2014-4-30 00:22  

買了HLF 162股@61.5元,
這一陣子跌得蠻慘的,因直銷制度遭調查。
昨天看到公司說要停發股息,改買庫藏股5.81億美元,
我的眼睛就亮了。


mikeon88 發表於 2014-5-21 22:25 
買了PETM 168股@59.2元,
謝謝Joseph朱桑的推薦。


mikeon88 發表於 2014-5-28 21:37  


買了BBBY 162股@61.4元,
謝謝Joseph朱桑的推薦。


mikeon88 發表於 2014-6-17 21:48  


買了NGG 136股@73.5元,
謝謝Friendk桑推薦。


mikeon88 發表於 2014-7-8 21:35  


買了GNC 284股@34.3元
感謝Joseph桑的推薦、Joan桑的見證和chenleon桑的催促。


mikeon88 發表於 2014-7-28 21:41  


我們的持股屢屢成為併購標的,AZN、DTV,
今天又來一例。
DLTR宣佈以每股74.5美元併購FDO,
其中59.6美元現金,14.9美元DLTR股票。
因DLTR預期報酬率剩6%,
所以就賣掉FDO@74.4元。
今年4月4日買,4個月含息共賺了28%。

謝謝Joseph朱桑和tcf桑的明牌。


mikeon88  發表於 2014-8-11 23:01  

買了HGKGY 1,075股@9.2元


mikeon88 發表於 2014-8-18 21:37 

買了AESAY 1,418股@7.0元
謝謝Kfire桑和Kevin桑報的明牌。

也買了UUGRY 338股@29.4元
今天買了很多水,
謝謝高雄同學的明牌。


mikeon88 發表於 2014-8-25 21:33  

買了ITOCY 388股@25.7元
謝謝chenleon桑的推薦。


mikeon88 發表於 2014-8-26 22:08  

買了KPELY 568股@17.6元,
謝謝kaka桑和chenleon桑的推薦。


mikeon88 發表於 2014-10-22 19:17  

同學問,計算績效為要扣掉現金 ?
因當初我故意匯進很多現金,
以免被質疑沒那個身價。
本人宣示要買100支,每支 1 萬美元。
故先匯一半以上的錢進去,
表示絕非胡謅。

多匯的現金一時並未買股,
若算入績效,對我欠公允,
特在計算時扣除。

現在仍在買的階段,用投入績效來算對我比較公平,
因一開始故意先匯入很多現金,證明我有那樣財力。

當持股買滿時,投入績效即趨近總績效。
這才是公平正確績效的算法。


mikeon88 發表於 2014-11-15 20:15

我投資美股的本金原先以為是15,103,769元台幣,
後來拿出存褶細算應是14,544,801元台幣,
特此公告。


mikeon88 發表於 2014-11-21 22:34  

買了BAMXY 280股@36.2元


美股買了43支
投入績效2年賺了35%,3,949,923元台幣,
= 淨賺/投入金額 = (戶頭總值-本金)/(本金-現金)
= (596,604總值x31.0匯率-14,544,801本金)/(14,544,801本金-107,659現金x31.0匯率)





mikeon88 發表於 2014-11-23 17:11  

每次同學來回鍋,都會問他們股票做得怎樣?
無一例外,績效好的都是長抱,
普普者則是跑短線。
問他們為何要跑短線,都是想太多。

建議同學,控制好持股比例,便宜買,一路抱到貴才賣,
這樣才會賺到大錢。
多種果樹就比較抱得住。

各位看我的美股便知,
若無幾支股票賺了1倍的,如何去彌補賠很多的,
我的整體績效仍然很好,2年賺了近400萬台幣。

我選股一支股票想不到3秒鐘,
買了之後就忘了它的存在,不照顧它,也不設停損,
這樣輕輕鬆鬆就賺進400萬台幣,
還有什麼比這個這簡單的。


mikeon88  發表於 2014-11-25 10:00  

嘉信理財(Charles Schwab)有華語客服、支票、提款卡,
不用公證,漢文介面,
宥聰桑幫我剛開好戶,寄出到開好需時3周。

因投資金額太大,原本就打算開2個戶頭。




mikeon88 發表於 2014-12-3 18:01  


開了美股之後,才見識到美國金融業的自由開放。

上周宥聰桑教我把ET的錢轉到(ACH)Schw,真是方便,
3個工作天,無任何費用。



2014年7月7日 星期一

GNC(健安喜):全球最大保健食品連鎖店

Josephchu0616 發表於 2014-5-27 11:21  

GNC最近也跌的很慘,主因是2014年獲利不如13年,
當然又是天氣的因素,
但因回購貢獻,EPS還是成長2.7%。

雖然GNC在2011年才IPO,但已經是快80年的公司,
目前有約8,500家店,其中有2,000家加盟店,
分散於全世界50個國家,
是全球最大保健食品連鎖專賣店(公司自己說的),
台灣也有不少分店。

已經觀察一陣子了,但因為淨利較小(不到3億),
且上市才3年,所以並不是很關心。
但又想起當初彼得林區投資BodyShop的故事,
所以還想提出來跟同學請教一下。
如果有同學使用過他們的產品,也煩請大家分享一下。

GNC產品銷售上以美國本土為例:
運動營養品44.5%,這方面GNC很強,
很多運動員或愛健身的人都吃他們的高蛋白來長肌肉,
維他命類38.6%,最近視力衰退也開始吃葉黃素,
但不是吃GNC的。
減肥產品11.6%,其他5.3%。

而就部門而言營收部分:自營73.3%,加盟16.7%,
製造與批發10%。
Operating Income:自營58%,加盟25%,製造與批發17%

有單位預估到2015年美國保健食品市場會達300億,
到2018年前CAGR還會有6.8%左右。
因為是賣吃的保健食品,所以會有些政府規範的風險,
最近有媒體說吃魚油不好,
但GNC說這問題可以用調整配方解決。

競爭:其他的藥房通路或大賣場也積極擴大
相似產品的專區來搶市場

Source: GNC2013 10k






























chenleon1 發表於 2014-5-28 14:53  

大家還沒開始買嗎 ? 價格快到了!
在美國gnc有它一定的顧客群,
不然 kirk land等等的副牌的競爭比韓貨更大!


joan0421 (大寶) 發表於 2014-7-7 21:42  


GNC在美國應算是較平價的保健食品專門店,
台灣雖有門市,但價差頗大。
(沒有明顯廣告,拼不過其他藥廠)

美國老朋友,年紀70-80還耳聰目明的,
也吃他們家的omega3跟銀杏保養。
藥品有在進步,最早看到長效型的B群也是他們家的,
大部分運動員也都是推薦GNC的高蛋白商品,
不過幾乎都是大包裝,要認真吃,不然容易受潮或過期@@"
所以後來去美國幾乎都是去GNC的店買維他命,
尤其遇上折扣,打八折甚至買一送一都超划算。

看看自己平常都會吃什麼或買什麼送長輩,
老年化社會保健食品應該還有市場。

謝謝 Joseph桑,加入口袋名單~~


mikeon88 發表於 2014-7-8 09:01  

今晚將買GNC!
感謝Joseph桑的推薦、Joan桑的見證和chenleon桑的催促。


2014年7月2日 星期三

HLF、NUS:直銷公司

Josephchu0616 發表於 2014-7-2 16:23  

直銷公司的成本結構相當類似,
就毛利方面NUS 84%,HLF 80%。
Operating Expense(to revenue) NUS 66.7%,HLF 64.8%。
其中有30-45%是分給銷售的會員
(因會計科目使用不同,及中國的抽成部分含在SG&A內,
無法正確分出實際數字,看起來NUS會員的傭金應該比較高)。

產品部份
NUS最大產品是皮膚保養品22%,個人營養品18%
HFL最大產品是體重管理食品63.5%

會員數HLF 3.7 Million(91國), 
NUS active會員1.3 Million (53國)

就區域分布而言
HLF:North America 18.8%,Mexico 11.7%,
South & Central America 20.2%,
EMEA 15.2%,Asia Pacific 24.3%,China 9.8%。

NUS:Greater China(含TW、HK) 43%,North Asia 27%,
South Asia 12%,Americas 12%,EMEA 6%。
NUS快變成中國公司了。

兩家公司2013在中國都有大幅成長 HLF 69.3%,NUS 292%

可能是成長太快惹來麻煩,NUS在中國被調查,
雖然公司最近宣布在中國的生意回復business as usual,
但從股價來看,投資人還是有疑慮。

HLF也不好過,Hedge Fund 經理人Bill Ackman宣示
到地球毀滅前,他都要跟HLF奮戰,
除了大量放空和在美國檢舉外,
他也發現HLF太分散,又是開曼公司,
即使美國受挫也不至於死,
最近又跑到中國檢舉,
要毀掉HLF未來成長的機會。

除了股價受挫外,HLF還得多花2,900萬美金打官司,
又是一筆大費用。
2013年KPMG向HLF辭職並撤回稽核意見,
HLF重新雇用PWC來re-audit又多花兩千萬。

除去煩人的訴訟,直銷公司還真的是好生意,
營收進來後才會產生費用。
不用太大的投資就可以有迅速的成長。
但世界各國對直銷逐漸加強規範。

如中國,要求公司要直接雇用員工,也需要有店面等要求,
更奇怪的是各省有發直銷牌照,
但又有規範公司不能做直銷,這是甚麼 ??? 
其實大原則就是,不能靠拉人頭給傭金,傭金比例也有上限。
違反即視為直銷,
除此之外,一些人誇大產品效用,也是中國政府加強管理的原因。

Source: HLF 2013 10k,NUS 2013 10k

HLF





















NUS












參閱:HLF:Ackman的致命一擊