2013年3月2日 星期六

covered call 和 naked put 因小失大

選擇權策略 covered call 和 naked put 在實用上有很大問題:
一是 covered call 用於回檔或橫盤;
naked put 用於上漲,
可是如何知道股價接下來會回檔或上漲 ????

二是會因小失大
covered call:持有現股+賣出call。
宏達電股價1,300元時,在1,310元賣出call,
1,300元的宏達電貴了理應賣掉,
卻因這個賣出call而不敢賣,以免call被執行時無股票可給,
從此宏達電股價江河日下,一去不復還。
貪圖1元權利金,痛失賣股良機。

宏達電是貴了的例子,
若是一檔仍然便宜的好股票,未來仍有可觀的上漲空間,
也將因多賺一點點權利金,
而冒著被迫提早賣掉現股的危險。

naked put:想買股票的同時賣出put。
中碳跌到便宜價80元,在78元賣出put,
80元的中碳是難得買點,
卻因賣出put而不敢買,以免put被執行時沒錢可買,
從此中碳股價一路上漲,
貪圖1元權利金,失去賺好幾倍的機會。

給你二種選擇,
一是Coach的包包便宜賣給你,
二是給1元權利金叫你不要買,
請問你會選擇哪一種 ?
任誰都會選一,
可是換成COH選擇權竟然選二,
實在太奇怪了。

從以上二點看來,
相信同學跟我有一樣的感覺,
玩期貨選擇權既傷神又因小失大。
為何不簡單一點,在便宜價買現股,安安穩穩地抱著,
這才是賺大錢的正道。


參閱:不敢承認錯誤,就不會進步
留美醫生的書
2013同學會(6/6) 後續討論:Coach包包與1元權利金


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