2010年5月27日 星期四

鴻海會因員工跳樓頻傳而影響好學生特質嗎 ?

From: keishao chen
Sent: Thursday, May 27, 2010 6:29 PM

請問鴻海最近員工跳樓頻傳
中國官方媒體打壓
再加上第一季現金流量逐季減少
是否會因此影響好學生特質呢?
另外,是否這也是一個未來等GDP低點時好的買入點呢?
目前盈再表的便宜價是113元


From: mikeon
Sent: Thursday, May 27, 2010 7:38 PM

我對鴻海的看法只是扣分,尚不至於踢出入圍名單
扣分當然是因為可能被客戶減單,以及在中國設廠成本上升
不過設廠成本增加是普遍現象,並非單單侷限於它一家

郭台銘是很拼的老闆,令人敬佩
如果明年第一季,
股票的預期報酬率有20%以上
我仍願再回來買它,不過頂多買個10%

今年1月5日我把鴻海賣掉了,賣在150元
因為它的股價波動較大,
我把它當作景氣循環股先賣一趟

它的盈再率從以往的100多%降到1Q的71%,
顯示現金周轉是在好轉中,而非變不好
不是現金減少就是現金周轉變差,
還要看資本支出如何,
亦即要算盈再率才對

2010年5月25日 星期二

韓媒:金正日下令軍隊備戰


















From: Chris Liao
Sent: Tuesday, May 25, 2010 12:29 PM

韓媒:金正日下令軍隊備戰

(路透首爾25日電)南韓「聯合新聞通訊社」(Yonhap)報導,北韓領導人金正日(Kim Jong-il)已經下令軍隊進入備戰狀態。

在南韓指控北韓於3月擊沉天安艦,造成46名官兵身亡後,朝鮮半島緊張情勢急劇升溫。中央社(翻譯)

...............

南北韓的情勢很值得在台灣所有人的關注
不管你喜不喜歡韓國人,台灣近代史上,
兩次重大的命運都跟朝鮮半島有著不可分割的關係:
甲午戰爭(日清戰爭) (馬關條約) &
二戰後的朝鮮半島之役(美國協防台灣)
這次的事件我想對台灣的影響也是很大,拭目以待.....


From: mikeon
Date: 2010/5/25 13:43

感謝GDP理論讓我們逃過一劫


From: news7472002
Date: 2010/5/25 19:10

台灣歷次的崩盤走勢我幾乎都會碰到
唯有這次因為有了GDP理論的神功護體
得以全身而退,
真不敢相信這是真的會發生在我的身上,
感恩 !

2010年5月23日 星期日

什麼方法可以讓盈再表永遠流傳下去 ?

寄件者: mikeon
寄件日期: 2010/5/23 (日) 8:45:24 PM

我在想什麼方法可以讓盈再表永遠流傳下去 ?
現在是由我在維護
可不可以永遠都不需要程式維護人員 ?


From: ccggyykimo
Sent: Monday, May 24, 2010 11:20 AM

看完上面的信
我覺得Michael真的是一個很無私的人
這麼好的東西
除了願意分享出來(一般人好東西只會留給自己和親人)
而且只想如何流傳(而非如何賺錢)
在本週上完課拿到盈再表
第一件事就是想看一下Michael是怎麼寫,怎麼抓資料
(平常也是喜歡自己寫小程式的人)
後來想想
這個算Michael的智慧財產權
不應該去看別人的東西
(不過VBA Project也加密碼了啦...^^)

本來想在課堂上想問一下Michael
怎麼會想要分享這麼好的東西
有沒有考慮申請專利或法律保護自己
覺得自己心胸太小所以沒問...呵


From: mikeon
Sent: Monday, May 24, 2010 11:36 AM

「怎麼會想要分享這麼好的東西 ?」
因為可賺6,000元
我只是一個生意人

8 年前在網路上看到記者訪問巴菲特
記者介紹衪是偉大的投資家
老巴趕忙更正說:「我只是一個生意人」


From: 范傑生
Sent: Monday, May 24, 2010 11:12 AM

萬一盈再表真的無法流傳
那是否該買想3秒鐘就能分出好壞的龍頭股
或是第二選擇如台灣50、中100等 ?

PS: 我偶爾在想或許盈再表可別名為「贏再表」或「再贏表」
因為靠它能在投資股票上持續且有效的避開風險並贏得獲利


From: mikeon
Sent: Monday, May 24, 2010 11:17 AM

高ROE+高配息率+龍頭股或可取代


參閱:如何讓巴菲特班永遠開下去 ?


2003年及2005年的GDP跟指數

有同學質疑2003年及2005年的GDP跟指數低點的時間差距較大
那是因為出現W底的關係,見圖
其實只要買在GDP年增率最低的那一季,
即便不是指數的最低點,仍在底部附近

買在2003年2Q跟之前指數的最低點3,845
買在2005年1Q跟之前指數的最低點5,255
都沒差多少

李宗憲律師

From: 李宗憲律師
Sent: 2010/05/23 18:48:56

Michael 大:
剛剛上完課,感覺真是太棒了,
有當頭棒喝的感覺,
就如同你所說的「被電到了」

之前,我太太還跟我說,
為什麼工作了十年,卻沒存到什麼錢,
今天才知道,光是融資的成本就玩光光了,
我自己之前也是追逐熱門產業,也賠了不少,
如果早一點上就好了

不過,好在我今天開始轉運,
能夠上到Michael大的課,
完整的了解了巴佬的觀念

古人說:受人點水之恩,應當泉湧報,
好在小弟在法律的專業上還算可以,
也辦過一些像樣的案子,
如果日後有小弟可以協助的地方,
請不吝與我連絡!
以下是我的部落格 http://lawyerlee168.spaces.live.com/

感恩!李宗憲律師


From: mikeon
Sent: 2010/05/23 20:22:56

教巴菲特班最大的收穫,
除了6,000元以外,
就是結交到各行各業的好友,
有骨科、泌尿科、牙科的醫師,
現在又有大律師
這都是在步入老年時很必要的朋友

我得之於同學的幫助是更多

CB是很爛的投資工具

From: mikeon
Sent: Sunday, May 23, 2010 7:20 PM

今天上課同學問我投資可轉換公司債(CB)的看法。
CB是很爛的投資工具,
漲時不會比股票漲得多,
看不好時又賣不掉,因為成交量很小。
票面值也不一定有支撐,2008年10月鴻海公司債就跌破100,
實在不懂為何有人一直在推這種東西 ?


From: Joe Chen
Sent: Tuesday, May 25, 2010 9:41 AM

鴻海(2317)和鴻海公司債(23171)比較

以2008/10/31台股大跌時,去買進鴻海現股和公司債為例,
持有到2010/05/21報酬率比較











1.2009年鴻海配息1.1元,及1.5股票股利,
還原股價:151.8
報酬率=151.8/80-1=90%

2.現股報酬率 90%,公司債則只有 6%
差14倍


From: mikeon
Sent: Tuesday, May 25, 2010 9:46 AM

哇 ! 差這麼多...

2010年5月22日 星期六

您是怎樣發現到用GDP年增率來看是最可靠的方法呢 ?

From: BECKY
Sent: Saturday, May 22, 2010 8:56 PM

四月上完您課,第一個動作就是賣掉一半
海嘯前高價買到的海外基金及股票
(目前回頭看都是賣在高點,還有小賺)。
沒賣掉的在五月跟您通話後也清了,
其中含那隻苦苦等它回來買價等不到的美ETF -DBA
和資源類基金。
賣的點相較就差了很多..也還是虧損狀態..

會作賣掉的這些決定都是取決於您上課提到的GDP理論
(否則,依我的個性可能是一直抱著到回本為止)
現在想法都是..如果現在真的是高點,
有了現金才能在低點多多的買..只好認賠先出場。

由於是巴菲特班新生,還沒真正走到年底OR 明年Q1 ..
對GDP理論還有些存疑,可否釋疑。

1. 我政府預測的GDP年增率會不會錯誤到忽上忽下..
比方說第2010Q2 突然上調高於2010Q1 ??

2.GDP年增率與股市走向同步是100%不變的真理嗎 ?
您是怎樣發現到用GDP年增率來看是最可靠的方法呢 ?

3.講義裡p36. 1994-1998GDP年增率都在5,6,7相差不大的數值跑來跑去。
相對要預測股市是在高點或低點是不是難些 ?
如果手中持有的又都是國外基金(不適用於盈再表查股價貴俗)..
是否就更難判斷是該賣或該買囉 !? 真遇到這情況該怎辦 ?


From: mikeon
Sent: Sunday, May 23, 2010 6:15 AM

1. 我主要是靠比較基期YoY,主計處的數字只是佐證
2. 2001年自然而然就想到用比較基期來看未來的GDP
3. GDP看的是趨勢,而不是高低差。
只要趨勢往下就會跌,
即便年增率的最高與最低相差不大,
如所指的都在5,6,7相差不大的數值跑來跑去。

按盈再表看大部份的股票是否貴了也是另一種判斷方法


參閱:必然的事

2010年5月21日 星期五

股价远低于俗价,但现在大盘没到低位,应该怎么操作?

From: qj
Sent: Friday, May 21, 2010 1:30 PM

请教?如果股价远低于俗价,
但现在大盘没到低位,
应该怎么操作?谢谢


From: mikeon
Sent: Friday, May 21, 2010 3:24 PM

1. 空手者請等到GDP低點才買,因為還會更便宜
中國GDP年增率的低點應該也是明(2011)年第一季
GDP成長率應看YoY,而非QoQ

2. 如果已經持有,可以不用賣

2010年5月20日 星期四

花六千改變一生

From: ty19880823
Sent: Thursay, May 20, 2010 1:20 PM

HI 你好,我是即將要上michael巴菲特班的同學
我想請問一下michael的上課方式
是將他出過的書講過一遍嗎 ?

基本上michael的兩本大作我以看過蠻多遍了
我是想上課請教michael許多問題
他是怎麼一個的上課方式 ?

還有請問一下
盈再率程式表是包含了台股所有股票在內嗎 ?
盈再表會更新嗎 ?
上課時會教我們如何依照盈再表選股
及告訴我們盈再表的意義嗎 ?

還有請問您上完巴菲特班後
你的投資有明顯的收穫嗎 ?
買股票是不是比較會賺到錢 ?
我只是想要了解上完michael的課有沒有實質意義的幫助
希望不會打擾到您^^


From: woody
Sent: Thursay, May 20, 2010 9:08PM

我去上課前也是看了兩本書很多次、把部落格看好幾次
我也會擔心上課是否只是在講那兩本書的內容
不過,換個心境
將上課當作是接近作者的機會
有好吃的便當
無敵的盈再表
還有永久保固的售後服務
最重要的是
釐清觀念,讓你更有信心

6,000元貴嗎 ?

你的狀況像是
你已經在網路上看了很多次這家遊樂園的網頁
你也已經買了門票
卻在進去之前,問剛玩出來的人:好不好玩?

我想,你自己進去玩一趟就知道囉


From: 林俊良
Sent: Friday, May 21, 2010 8:18 AM

這次再次回鍋巴菲特班
和上次的體會不同(因為還沒賺到錢 XD)
MIKE把魔法書和選股二本書裏的投資心法和操作說得相當清楚明白

現在最大的樂趣
就是每天看財經頻道那些名嘴在那練瘋話囉~


From: 子建李
Sent: Friday, May 21, 2010 9:15 AM

去一定值得
花六千改變一生
有沒有程式差很多

股市低點調回明(2011)年第一季

From: Joe Chen
Sent: Thursday, May 20, 2010 4:29 PM

5月20日主計處發布國民所得統計及國內經濟情勢展望

2010年(f) 6.14
第1季(p) 13.27
第2季(f) 7.66
第3季(f) 4.40
第4季(f) 0.69


From: 吳志峰
Sent: Thursday, May 20, 2010 5:37 PM

台股低點是否後延 ?


From: mikeon
Sent: Thursday, May 20, 2010 6:11 PM

是的,股市低點調回明(2011)年第一季


From: 林俊良
Sent: Thursday, May 20, 2010 8:25 PM

上過巴菲特班的同學
讀新聞的角度也和別人不一樣囉~
前幾天的新聞都在以今年第一季的GDP成長率為大利多
尤其是標榜會有520行情
看來明年第一季才是最佳的買點囉


參閱:高點在1Q10,減碼一半了
2Q10的GDP年增率12.5%
簽了ECFA、MOU、TIFA、#$%^&^!之後
GDP高點時,須賣出的股票
當GDP低點出現,個股卻仍不便宜
只要在GDP高點減碼下來,管它什麼股災 !!
2003年及2005年的GDP跟指數低點

2010年5月18日 星期二

1Q10巴菲特大砍卡夫食品持股

From: Leon Chen / 亮鈞 @ Gmail
Sent: Tue,18 May 2010 20:43:05 Asia/Taipei

變貴了就賣


















外電報導,股神巴菲特(Warren Buffett)在今年第1季大砍對卡夫食品(Kraft Foods Inc)(KFT-US)的持股達23%。

根據美國證管會資料顯示,巴菲特經營的波克夏(Berkshire Hathaway Inc)(BRKa-US)(BRKb-US)去年底仍持有高達1.38億股的卡夫食品股票,但今年3月31日已減少至1.06億股,降幅超過23%。波克夏曾一度是卡夫食品的最大股東,握有高達9.4%股權。

在今年初卡夫食品決議收購吉百利(Cadbury PLC)時,巴菲特曾多次批評這是宗不智的交易,認為卡夫執行長對吉百利出價過高,而卡夫的股價明顯遭到低估。

投資機構Midway Capital Research分析師Justin Fuller表示,降低持股的動作不表示巴菲特不再看好卡夫,但他或許依然認為該公司股價被低估。

波克夏在今年第1季對持股進行了大規模調整,一共出售了價值6.39億美元股票,以完成高達275億美元,對全美第二大鐵路公司Burlington Northern Santa Fe Corp (BNSF) 的收購案。

除卡夫食品外,波克夏也同步降低了對嬌生 (Johnson & Johnson)(JNJ-US)、寶僑(Procter & Gamble) (PG-US)、康菲石油(ConocoPhillips)(COP-US)、穆迪(Moody’s Corp)(MCO-US),以及區域銀行M&T Bank Corp(MTB-US)的持股。



From: mikeon
Sent: Wednesday, May 19, 2010 6:38 AM

誰把盈再表寄給巴菲特了 ?

李光耀:後美國時代 再等30年

From: Leon Chen / 亮鈞 @ Gmail
Sent: Tuesday, May 18, 2010 4:40 PM

【聯合報╱國際中心/報導】 2010.05.18 03:23 am

新加坡內閣資政李光耀接受日本朝日新聞訪問時表示,中國崛起後的所謂「後美國時代」,或許要等30到50年後才會出現,美國在這段時間依然能對亞太地區發揮影響力。

李光耀說,亞太區可能要等30到50年後才會進入「後美國時代」,因為中國現在無論是民用或軍用科技都還達不到美國的水準,中國市場的購買力也比不上美國。

李光耀說,儘管中國人口眾多,但每人平均國內生產毛額(GDP)還是偏低。即使30年後中國的GDP超越美國,但是每人平均GDP還是很低。一個國家的實力,必須涵蓋經濟、軍事實力和政治影響力。

李光耀也認為,美國的實力在短期內急劇下滑的可能性不高。

李光耀表示,「我不認為美國在未來10年到30年內,會喪失創造發明、科技突破和吸引海外新人才的能力」。人才不會去中國,而會去美國,因為美國人講英語,每個人能夠融入,這個國家擁抱外來移民;但如果要在中國生活,必須學好中文,熟悉中華文化,這是個很難克服的障礙。

他強調,亞太區將來不會是個多極化(multipolarity)地區,而是個中國和美國分庭抗禮的兩極(bipolar)地區,日本屬於美國這一極。

他說,光靠日本無法和中國抗衡,沒有美國支持,日本沒有籌碼可玩,因此日本應該現實點,要麼就留在美國集團,要麼就加入中國集團,但即使和中國同一個集團,日本還是無法和中國抗衡。

至於東南亞國家協會,李光耀說,東協目前比較傾向美國,但是,隨著時日推移,泰國、寮國、柬埔寨和緬甸等中南半島成員國,都必須考慮中國的觀點,因為中國這個快速成長的經濟體是它們的市場,所以東協內部的立場將來會出現變化。


From: mikeon
Sent: Tuesday, May 18, 2010 7:02 PM

李光耀也有來上巴菲特班嗎 ?

參閱:中國的GDP不可能超過美國
鼓勵消費能救經濟 ?


From: Leon Chen / 亮鈞 @ Gmail
Sent: Tue,18 May 2010 20:51:45 Asia/Taipei

不會是也看了您的部落格吧???


From: mikeon
Sent: Wednesday, May 19, 2010 6:37 AM

嗯...不無可能


台翰(1336)說明檢調單位至公司調查

From: Cheng-Chen Lin
Sent: Monday, May 17, 2010 10:19 PM

Dear Michael
你的盈再表又發揮作用,2010F的 4盈再%為 753

【公告】台翰說明檢調單位至公司調查
2010/05/14 18:24 中央社

2010年5月17日 星期一

老巴也不喜歡人家「拉衣角」--報明牌

From: Leon Chen
Sent: Tuesday, May 18, 2010 8:32 AM

其實照老師說的都可以找出三四十幾家公司符合原則的公司
一般散戶要挑個五家或十家公司來操作蠻簡單的 (好學生特質),
巴菲特也不喜歡人家「拉衣角」--報明牌

比較困難反而是何時是買賣點...
不過到時候老師都會提醒入場或出場時機
比較GDP年增率的基期真是好用,
幾乎全世界都同步,
所以用來反推美股也是一樣的 !!!

2008年前沒去上課前,有跟老師聯絡過,
而且當初michael還有提醒我,
我沒躲過...非常受傷慘重...
2008 4Q and 2009 1Q 又提醒要買 !!! 我又錯過 !!!
2009年2Q趕快去上課,很多股換在半山腰,小賺一點
今年第一季全部獲利了結
所以現在有好整以暇的心態去面對市場波動...

我個人倒是蠻喜歡有空回去聽課,反正週末閒來無事...
回去免費複習,蠻好的 !!!
尤其是一年一度的同學會快來了,個人非常期待 !!!
上次就有學長分享他的投資組合,就非常受用啊 !!!
同學會蠻像巴菲特的Grammer或是太陽谷的年度聚會,
這堂課真是物超所值 !!!

2010年5月16日 星期日

多讀投資的書容易被污染

From: 曉佩
Sent: Sunday, May 16, 2010 10:23 PM

現在投資的書籍很多
不知除了魔法書和選股神功之外
mike您有沒有推薦的書單
或是比較喜歡的投資理財書籍
讓我們參考一下


From: mikeon
Sent: Monday, May 17, 2010 12:58 PM

「除了魔法書和選股神功之外,mike您有沒有推薦的書單」
......再加上看「巴菲特班」部落格吧
其它就沒必要看了

把我教的東西搞清楚,
就不需再去讀其它有關股票投資的書

我發現多讀其它投資的書實在沒什麼益處
因為很容易被錯誤的觀念污染,
要再糾正回來變得很難

投資是一門非常奇特的學科
它的道理不難,
可是大部份人的觀點都是錯的

很多人問我,平常看哪些書 ?
我一年看不到5本書
也完全不看報紙、雜誌

我寫了二本書
每天接受同學的發問與踢館
都是自己想一想就寫出去
只要把基本的原理想通,一通百通
根本不必「有所本」

我很多觀念跟財務管理課本不同
都是靠自己想通的
參閱「必讀」



From: fivegeneration
Sent: Monday, May 17, 2010 11:54 PM

看波克夏年報如何?應該可以讓人看很久 ?


From: mikeon
Sent: Monday, May 18, 2010 07:01 AM

看完神功之後再去讀年報


From: airmiajasyoyo
Sent: Tuesday, May 18, 2010 7:21 AM

Michael的理論非常正確,
與淨空法師宣揚的淨土法門一模一樣 !
淨空法師講跟隨一個老師,
一門深入,不要到處亂學,
污染觀念後要再救回來很難 !
經典也一樣,專修無量壽經,一經通了就一切經都通 !
不必再去看其他經典,
因為心會變雜、變亂,與學佛的初衷就走偏了 !
我現在不管學佛或投資,都以這相同邏輯為原則 !
感恩Michael及大家提供的知識


From: mikeon
Sent: Tuesday, May 18, 2010 7:42 AM

還會想學別的方法
表示巴菲特神功沒學成功


From: Leon Chen / 亮鈞
Sent: Tuesday, May 18, 2010 8:36 AM

把神功、漫畫、年報都看完了 !!!
其實個人到最後覺得「上課筆記」最受用 !!!
當然回鍋上課、email、blog 都是充電站 !!!

2010年5月13日 星期四

全家(5903)負債比高又何妨

From: wendy.huang
Sent: Thursday, May 13, 2010 12:30 PM

5903全家負債比67%,
您說不能看負債比高就認為易週轉不靈,
要看利息付得出來,
以及借來的錢放在流動資產就沒問題

現在它付息穩定,
至於流動資產、長期投資、固定資產等似乎沒明顯不同,
請問您針對此家高負債比,該如和解讀呢,感謝~


From: mikeon
Sent: Thursday, May 13, 2010 12:36 PM

全家是另一個例子,證明我之前講的才是對的

參閱拿掉淨值比
評估公司的負債會不會太高,
是怕它被抽銀根而周轉不靈
要了解這個問題,不是單單算占資產的比重那麼簡單
而是要掂一掂利息付不付得出來
以及需不需要花大錢在資本支出上,因變現不易
盈再率才有考慮到以上二點,
所以它是比負債比還靈敏且考慮周全的指標

負債比無效的原因:
1. 因產業特性而不同
如之前討論過的緯創,負債比很高,
同學及外資以為它會出問題,
殊不知那是主機板業的普遍現象
參閱再論杜邦公式的荒謬

全家跟統一超都是收現金的公司

負債比高一點又何妨

2. 不知負債比多高才會出問題


只要 低盈再率+配出現金,
財報就不會有問題

參閱財務分析指標多半沒用

2010年5月12日 星期三

2010年5月7日 星期五

美國人也在按盈再表嗎 ?

交易員下錯單、寶鹼股價重挫? 美股道瓊一度洩千點
回應2010-05-07 11:00:11 NOWnews 國際中心/綜合報導


From: mikeon
Sent: Friday, May 07, 2010 4:14 PM

昨天PG錯單,剛好打到俗價39.7元後就反彈,
這麼準
美國人也在按盈再表嗎 ?

紀念道瓊史上最大跌點998點的一天


































From: Justin Huang
Sent: Friday, May 07, 2010 4:39 PM

哈哈~從今天開始要掛長期定價單,
哪一天突然中獎也說不定。


From: Chris Liao
Sent: Friday, May 07, 2010 11:05 PM

很神偶....那我的GE ?? 如法炮製樓.....


From: mikeon
Sent: Saturday, May 08, 2010 8:10 AM

啊...GE也一樣準


2010年5月6日 星期四

低點在4Q,會跌到7,000點以下

From: Lun Wen Chang
Sent: Thursday, May 06, 2010 1:21 PM

上一次上課有聽到你說
今年台股到第四季可能會到7,000點以下
雖然你有解釋但我不是很了解
可以麻煩你再解釋一次嗎


From: mikeon
Date: Thu, 6 May 2010 13:27:33 +0800

因為2月時的低點是7,081
第4季才是最低
所以會低於7,000點


From: clement lou
Sent: Thursday, May 06, 2010 1:36 PM

請問MIKE大,6,500的話夠不夠便宜


From: mikeon
Sent: Thursday, May 06, 2010 1:38 PM

我只知會跌破7,000
可是不知將跌到多低 ?


參閱:高點在1Q10,減碼一半了
低點在4Q,會跌到7,000點以下
簽了ECFA、MOU、TIFA、#$%^&^!之後
GDP高點時,須賣出的股票
當GDP低點出現,個股卻仍不便宜
只要在GDP高點減碼下來,管它什麼股災 !!