2009年7月7日 星期二

用合併報表計算ROE及盈再率

合併報表的好處:
1. 不會偷藏應收、存貨。
2. 分清本業或業外。


















母:資(100)=債(0) +值(100)
…母投資10元到子,占股50%,

子:資(40)=債(20)+值(10+10)
…淨值中的10元來自母公司

合:資(130)=債(20)+值(110)
…把母子的會計科目直接相加,扣掉重複計算的部份。
就像拍全家福照,要把成員全身拍進來,
不能按持股比例認列。
<魔法書>58-59頁誤植為按比例認列,請訂正

其中130 =100 + 40 - 10…長投10重複計算,
130 = 20 + 110,
110 = 100母 + 10少數股權

合併損益表:合併總損益 = 合併淨損益 + 少數股權損益


ROE = EPS / NAV
= (合EPS - 少EPS) / (合NAV - 少NAV)

*少數股權也可列於合併負債中,
因它只是用來平衡資產表的左右兩邊
則ROE變成(合EPS - 少EPS) / 合NAV


盈再率 = (合長 + 合固) / 合利
…因為合併報表只對淨值與淨利區分少數股權,
其他科目如長投及固資則無,
所以用合併報表計算盈再率時,只能用合併的科目


*中股與港股的盈再表即是用合併報表

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