皇田投資衍生性金融商品，隱匿虧損

From: mikeon
Date: 2009/7/22 12:25

這是一條舊聞，幾個月前即已見報

「懷疑皇田工業投資海外衍生性金融商品虧損後，
怕影響股價，涉嫌以不實報表隱匿。」
皇田的問題有二：玩火+作假帳

所謂玩火是指，業務風險太大、太集中
或老闆突然跑去賭博或亂搞，玩衍生性金融商品等
這類型的公司無法從財報中看出來，
因為公司原本好好的，老闆卻要亂搞，
如何預料 ? 這是管理品質的問題。
不像作假帳與掏空，是金錢數量的問題，可以從盈再表中看出

防範在玩火的公司只能從分散投資做起

地雷股及其防範之道：
1. 作假帳：配不出現金(最近3年配息率小於40%)
2. 掏空：盈再率大於200%
3. 玩火：分散投資。

至於皇田隱匿虧損，
可以從2008年配息率小於40%看出來

常利小於5億元


















<祌功>
P127
圖1：麥可：唉 ! 我對於身材惹火的美女與愛玩火的公司都沒有抵抗力。
圖2：芬：什麼 ! 誰是玩火美女? 給我交代清楚 !
麥可：別…別發火，是在玩火的公司很難預防，
不僅是衍生性商品而已，像貝爾斯登(BSC)在次級房貸的曝險部位過大，宏億(3079)堆滿了價格波動很大的DRAM存貨也都是。
圖3：巴：嗯 ! 這些都不是光看財報上的數字能查察得出來，因為它們並非作假帳與掏空，而是業務的風險太大、太集中。
圖4：巴：只有清楚了解公司的業務，才不會惹火上身。
圖5：常虹：真可怕呀，貝爾斯登即便帳上現金三百多億美元，只因次貸危機擴大，被客戶抽銀根，一夕之間竟然玩完了。
圖6：章庭：宏億的現金不到五千萬元，卻買滿了十三億元DRAM存貨。
圖7：巴：二ＯＯ五年有一家叫宇詮的公司，更離譜……

P128
圖1：巴：宇詮的老闆突然鬼迷心竅去玩外匯選擇權當賣方，賠光了積蓄，每股淨值由18.6元，最後只剩2元。
圖2：巴：太小的公司不要買，以及分散投資，是唯一的防範之道。


寄件者: mikeon
日期: 2009年7月22日,三,上午11:27

皇田工業疑隱匿虧損 董座交保
2009/07/22 10:53 中央社
(中央社記者張榮祥台南市2009年7月22日電)台南地檢署偵辦上櫃公司「皇田工業」 (9951) 涉嫌以不實財務報表隱匿海外投資虧損，昨天傳喚 9人，漏夜偵訊後，皇田工業董事長林永清等3人今天清晨交保，其他人飭回。
辦公處所設於台南縣永康市的皇田工業，主要從事汽車遮陽簾、濾材、庭園工具等產製及外銷，經常收付大額外幣貨款，行政院金融管理監督委員會懷疑皇田工業投資海外衍生性金融商品虧損後，怕影響股價，涉嫌以不實報表隱匿。